Přístup založený na nákladech k oceňování podniků: popis, podstata a příklady

V praxi se analyzuje práce každé společnosti. V tomto případě, ziskové, nákladné, srovnávací přístup

Obecné informace

V mezinárodní praxi využívají odborníci k hodnocení tři přístupy:

• nákladné;
• srovnávací;
• ziskové.

Analýza domácích organizací se řídí odvětvovým federálním zákonem a federálními normami (FSO). Každý přístup poskytuje vlastní metody hodnocení.

Charakteristiky

Komparativní přístup zahrnuje tři metody. Konkrétně jsou analyzovány kapitálový trh, koeficienty a transakce odvětví. Ziskový přístup na základě 2 možností. Jedná se o analýzu kapitalizace a diskontovaných finančních toků. Nákladový přístup je založen také na dvou metodách: metodě čistých aktiv a likvidační hodnoty. Používají se téměř pro všechny transformace organizace. Analýza se provádí pořízením nebo prodejem výroby, korporací firmy, akvizicí, fúzí a podobně.

Přístup založený na nákladech na ocenění podniku (podnikání)

Tato verze analýzy má jeden klíčový rys, který ji odlišuje. Ocenění podniku za použití přístupu založeného na nákladech je element-wise. Při analýze komplexu nemovitostí je rozdělen do určitých složek. Každý získaný prvek se zkoumá a jeho cena je odhalena. Nakonec se shrnou všechny přijaté indikátory a odvodí se celkové náklady podniku.

Klíčové oblasti

Přístup založený na nákladech na ocenění podniku sjednocuje:

1. Vyšetřování akumulace majetku organizace.
2. Upravená cena podle zůstatku nebo metody čistých aktiv.
3. Stanovení ceny likvidace.
4. Metoda substituce.

Tyto možnosti jsou kombinovány podle jedné základní funkce. Jsou založeny na určení hodnoty každého konkrétního typu majetku organizace v běžných cenách nebo na nákladech na vytvoření podobné společnosti (metodou nahrazení) a odečtením součtu všech dluhů společnosti. Analýza používá jednotnou informační základnu - bilanci.

Jmenování

Přístup založený na nákladech k oceňování podniků, Používá se zpravidla k získání informací potřebných pro provedení různých manažerských rozhodnutí. To je podstatou této analýzy. Dá se vysvětlit, jak je ocenění podniku provedeno nákladově efektivním způsobem jako příklad společnosti, která je prodána, pojištěna nebo likvidována. Takže při prodeji firmy se tržní cena vypočítá způsobem akumulace aktiv. Pojištění je nejčastěji určeno náklady na náhradu. Při uzavření podniku se vypočítá cena likvidace.

Výhody

Nákladový přístup k hodnocení podniku má několik výhod. Hlavní jsou:

1. Možnost zohlednit dopad ekonomických nebo výrobních faktorů na kolísání cen.
2. Použití rozsáhlé informační základny. Přístup založený na nákladech k oceňování podniků na základě účetních a finančních dokumentů. To nám naopak umožňuje získat více odůvodněných výsledků.
3. Možnost analýzy stupně vývoje technologie společnosti při zohlednění úrovně odpisů nemovitostí nebo zařízení.

Nevýhody nákladového přístupu při posuzování podniku

Zatím spolu s výhodami je v analýze několik negativních bodů. Odborník, který je bere v úvahu, může odmítnout použití nákladový přístup k oceňování podniků. Mezi nejvýznamnější negativní aspekty metody patří:

1. Definice pouze minulé ceny.
2. Nemožnost zohlednit současnou situaci na trhu v době analýzy.
3. Statické.
4. Nemožnost zohlednit rizika a vyhlídky vývoje společnosti.
5. Neexistence spojení mezi současnými a budoucími výsledky práce konkrétní firmy.

Nevýhodou nákladově efektivního přístupu při oceňování podniků je také složitost a složitost.

Čistá účetní hodnota

Metoda jeho určení je považována za nejjednodušší ze všeho obsaženého v nákladový přístup k oceňování podniků. Pro stanovení čisté účetní ceny se všechny závazky (krátkodobé nebo dlouhodobé) odečtou od hodnoty měny. V důsledku toho bude hodnota vlastního kapitálu společnosti nebo jejích aktiv v peňažním vyjádření. Výhody této metody zahrnují:

1. Použití spolehlivých informací pouze o skutečných aktivech, které vlastní společnost. Tato metoda vylučuje abstraktnost, která je inherentní jinými způsoby.
2. V podmínkách trhu má tato metoda nejkomplexnější databázi.

V tomto případě má metoda několik negativních vlastností:

1. Je nemožné vzít v úvahu efektivitu činnosti firmy a vyhlídky na její vývoj.
2. Situace na trhu není zohledněna z hlediska poměru nabídky a poptávky u podobných společností.

Zvažme, jak se podnikové ocenění provádí podle příkladu založeného na nákladech. Počáteční bilanční údaje jsou následující (v cu):

• OS - 5000;
• rezervy - 1000;
• pohledávky - 1 tisíc;
• hotovost - 500;
• směnky - 6 tisíc.

Podle závěru vypracovaného odborníkem je dlouhodobý majetek společnosti o 30% dražší, zatímco zásoby surovin a materiálů jsou o 10% levnější. Z tohoto důvodu nebude 20% pohledávek vybíráno. Pomocí příslušných koeficientů určete účetní hodnotu:

1000 x 0,8 + 1000 x 0,9 + 5000 x 1,3 + 500 - 6000 = 2700.

Likvidační cena

Je určena pouze tehdy, pokud společnost po ukončení provozu začne prodávat svůj majetek, splatit závazky. Výpočet hodnoty likvidace umožňuje získat nejnižší index v cenové hladině. Odráží minimální částku, kterou můžete společnost prodat.

Metoda upravené zůstatkové ceny

To je považováno za jeden z odrůd přístup nákladů. Tato metoda zahrnuje konečný ukazatel revize rozvahy s úpravou zůstatkové hodnoty aktiv při zohlednění inflačního faktoru. V analýze se provádí přecenění fondů. Současně je k rozvaze přidán výsledek. To nám umožňuje určit upravenou čistou cenu, která ve své podstatě funguje jako ukazatel vlastního kapitálu společnosti a rezervy na její přecenění.

Metoda substituce

Zaměřuje se výlučně na analýzu hmotného majetku a je účinný pouze pro společnosti s vysokou kapitálovou náročností. Hodnocení zahrnuje výpočet nákladů na úplnou náhradu finančních prostředků podniku při zachování současného ekonomického profilu. Analýza se provádí v určitém pořadí. Zaprvé jsou předmětem hodnocení účetní a statistické dokumenty. Zahrnují:

1. Čtvrtletní zprávy.
2. Prozatímní likvidační rozvaha.
3. Statistické hlášení.
4. Inventářové karty.

Na základě výsledků této komplexní studie vzniká myšlenka na nedostatečnost nebo dostatečnost aktiv ke splacení dluhů. Poté je vytvořena vlastnost pro hodnocení. Samostatně studované jsou nejvíce / minimálně obchodovatelné nebo likvidní aktiva. Poté se vytvoří celková výše dluhu společnosti a vypracuje se plán splácení.

Závěry

Přístup založený na nákladech založený na analýze rozvahy společnosti umožňuje získat poměrně objektivní ukazatele. Podle některých odborníků je to nejspolehlivější možnost v dnešních nestálých ekonomických podmínkách. Podstatou posouzení je nejpřesnější výpočet tržní hodnoty podniku. Všechny jeho aktiva, včetně hmotných, nehmotných a finančních, jsou analyzovány.

Účetní hodnota Tyto prostředky jsou pod vlivem změn konjunktury a inflace. Proto se vždy neshoduje s tržní cenou. To zase způsobuje potřebu upravit váhu. Za tímto účelem je každé aktivum posuzováno samostatně.

Po stanovení aktuální ceny všech závazků společnosti se odečte od oprávněného ukazatele trhu pro veškerý majetek. Výsledkem bude cena, která je určena nákladovým přístupem. Výpočet indikátoru likvidace se používá při analýze konkurzních společností nebo v případě údajné ztráty solventnosti v krátkodobém horizontu. Tato cena ukazuje výši zbývajících finančních prostředků po provedení společnosti, splacení přímých nákladů a dalších nákladů.

Nuance

Je třeba poznamenat, že při provádění hodnocení nemovitosti by měl mít odborníci k dispozici:

1. Konstrukční a technické vlastnosti pro každou strukturu. Vzniká v souladu s údaji o technickém cestovním pasu, který je vydáván v ZISZ. Kromě toho by měly být informace připojeny k charakteristikám oddělení kapitálové výstavby.
2. Referenční informace. Informace by měly být také zahrnuty do prostředků, které jsou potřebné pro opravy a na náklady spojené s obnovou.

Je také třeba poznamenat, že hodnota společnosti, určená metodou likvidace, nikdy neodpovídá skutečným částkám. Zde je třeba odkázat na odstavec 9 FSO. Říká se, že likvidační hodnota objektu odráží pravděpodobné množství, které může být dosaženo během období expozice.