REPO transakce jsou co? REPO transakce: jak to funguje?

Přímé poskytování úvěrů ve všech odrůdách není vždy výnosné. V některých případech bude efektivnější použít jiné způsoby zlepšování finanční situace, jednou z nich jsou REPO transakce. Jedná se o takový zvláštní systém nákupu a prodeje, ve kterém je stanovena povinná podmínka: prodávající vykoupí dříve prodané zboží, ať už jsou jakékoliv. Na rozdíl od zajištění, s takovým přístupem na krátkou dobu, jsou všechna užívací práva převedena přímo na kupujícího (s výjimkou výjimky). Pouze při provedení zpětné operace se možnost plného využití objektu REPO vrátí původnímu majiteli. Tyto transakce mají dlouhou historii a s přihlédnutím ke specifikům tohoto přístupu legislativa relativně nedávno vyvinula více či méně jasné a přiměřené stanovisko k této problematice.

Historie

Poprvé se ve Spojených státech amerických objevilo něco podobného REPO transakcím v roce 1917. Důvodem byly velmi vysoké daně vznesené v souvislosti s vojenskými akcemi. Stalo se extrémně obtížným a velmi nevýnosným využíváním stávajících kreditních systémů. Bylo zapotřebí vymyslet něco nového, efektivnějšího. REPO je zkratka pro anglické slovo dohoda o zpětném odkupu, která se zhruba označuje jako "smlouva o prodeji". Prvním systémem bylo použít Federální rezervní fond, tj. podmíněně stavová organizace. Zpočátku to bylo provedeno, aby kvalitativně a úspěšně zajistila půjčky bankovnímu systému. Postupně se přínosy tohoto přístupu projevily ostatním společnostem a firmám. A až do druhé světové války a velké hospodářské krize se takové dohody staly stále více populárními. Pak se ekonomická situace změnila a potřeba takových nástrojů prostě zmizela asi 30 let REPO transakce se stala teprve v roce 1950 a od té doby se opět rozšířila po celém světě a opět získala popularitu. Zejména jsou to počítače, komunikace a vše, co s tím souvisí, které se stalo dalším impulsem pro další vývoj finančního nástroje.

Cíle

Někteří věří, že REPO obchody jsou variantou nákupu nebo prodeje nemovitosti. Ve skutečnosti je hlavním cílem této operace je krátkodobé půjčky výměnou za to, že přibližně stejnou hodnotu majetku (hmotného i nehmotného). Je třeba poznamenat, že v mnoha situacích je cena transakce předmětem na začátku její provize poněkud nižší než na konci. Jedná se například o akci, která stojí 10 000 rublů. Společnost tuto jistotu prodá a za to dostane 10 tisíc. Vzhledem k tomu, že REPO předpokládá povinné následné splacení, po určité době bude nutné provést zpětnou operaci. Ale v době jeho implementace, může se ukázat, že nyní tento podíl stojí již 15 tisíc. V důsledku toho se společnost bude muset vrátit ne 10, ale 15 tisíc rublů. Zájem obou stran je zcela zřejmý. Takže dlužník velmi rychle obdrží požadovanou částku a věřitel na relativně krátkou dobu obdrží značné zisky. Samozřejmě, stejně jako v jakékoli jiné situaci s financemi, vždy možnými riziky, která v tomto případě by byla vyšší než v stabilnějších a jasných transakcí s úvěrování. Ale příjmy stojí za to.

Objekt zpětného odkupu

REPO se zabývá akciemi je nejběžnější, zisková, jednoduchá a populární. Zpočátku bylo zřejmé, že takové transakce by byly prováděny výhradně s cennými papíry. Nicméně, jak se vyvinul systém, bylo jasné, že analogicky je možné pracovat s jakýmkoli jiným zbožím nebo produkty. Význam takových operací je přesně stejný, ale hlavním rysem je složitější registrace dokumentů. Chcete-li například přeregistrovat vlastnictví v souvislosti s REPO transakcemi pro jistotu, budete muset věnovat malé množství času. Ale k provedení stejné operace se zbožím, výrobky, zařízením nebo nemovitostí, budete muset vyřešit problém, který může vyžadovat značné úsilí a zabrat více času.

Vlastnosti a výhody

Stručně o tom, co dlužník a věřitel získá, bylo řečeno výše. Ale vzhledem k tomu, že se jedná o oboustranně výhodné spolupráce je základem pro uzavření jakékoliv transakce repo (stejně jako všechny ostatní finanční ujednání) by měly být vypracovány na toto téma. Takže, věřitel (tedy na osobu, která získala objekt), tento přístup je výhodný, protože se stává úplným vlastníkem nemovitosti. Ve variantě klasické vlastnictví půjčování ještě zbývalo pro dlužníka, který je v některých případech je velmi ztrátová (zejména pokud přínos bude větší, čím menší je doba prodeje zboží). Například v případě, že věřitel z nějakého důvodu odmítl vykoupit svého bývalého majetku, druhá strana může snadno a rychle jako plný vlastník, zboží prodat a získat jejich zisky. Nebude nutné čekat, uspořádat soudní proces, uchýlit se k bankrotu a tak dále. Je třeba poznamenat, že pro samotnou skutečnost transakce je důležitá pouze hodnota předmětu smlouvy, nikoli to, co je finančním stavem v současné době dlužníkem. To znamená, že nemáte vůbec zájem o osobu, na kterou jsou peníze dány, pokud nabízí tekutý předmět a může potvrdit právo vlastnit. V důsledku toho je postup velmi zjednodušen a zrychlen. Stejná funkce je přínosná pro druhého dlužníka. Nezáleží na tom, jak jsou špatné finanční prostředky, pokud existují likvidní cenné papíry (nebo jiné podobné zboží), může získat peníze, a proto nemusí věnovat mnoho času nebo energie.

Akcie a hlasy

Existuje ještě jedna funkce, která je vlastní pouze při takovém operaci jako repo transakce. Příkladem může být například: společnost prodává akcie, které vlastní. Vlastním vlastníkem cenných papírů je věřitel, ale nedostává dividendy - jsou považovány za majetek předchozího majitele až do okamžiku, kdy odmítne odkoupit repo objekt. Současně jsou hlasy akcií již vlastněny věřitelem, což může být v některých situacích problémem. Mnoho firem preferuje současně podepsat smlouvu o plné moci s transakcí, aby nedošlo ke ztrátě právo volit. Samozřejmě, to vše závisí na vzájemných vztazích obou stran, na charakteristikách jejich práce a mnoha dalších faktorech.

Daně

Existuje ještě jedna důležitá a velmi zajímavá vlastnost, která rozlišuje REPO obchody. Jedná se o platbu daní. Zejména mnohé z variant těchto nákupních a prodejních operací, které se týkají konkrétně emitovaných cenných papírů, jsou mnohem výhodnější než jiné. Například při běžné transakci byste museli zaplatit daň za samotnou skutečnost operace. Ale v případě odkupu je považována za variantu, ve které je platba prováděna pouze na rozdílu mezi počáteční ceny akcií (nebo jiného obdobného cenného papíru) a jeho konečné náklady. To je mnohem výhodnější než u jiného systému. Je třeba poznamenat, že se to týká nejen cenných papírů, ale také cenných papírů druhy transakcí, který úspěšně skončil. To znamená, že akcie byly zpětně zakoupeny a nezůstaly ve vlastnictví věřitele. Je také třeba vzít v úvahu, že maximální doba by neměla přesáhnout 6 měsíců.

Klasifikace daňového účetnictví

Jedním ze základních problémů, které vznikají, když je nutné použít tento konkrétní daňový systém, je potřeba jasně klasifikovat transakci a její předmět. To znamená, že je nutné jasně pochopit, zda je konkrétní operace jednoduchý nákup nebo prodej cenného papíru, nebo je to repo typu půjčovací systém. Ve skutečnosti byly výše popsány požadavky a podmínky takové operace. Termín není delší než 6 měsíců, předmět je stejný s odkazem na vydaný cenný papír. Účastníci obchodu jsou jen dva, nemění se a tak dále. Pouze pokud postup splňuje všechny požadavky, bude možné poskytnout preferenční daňový systém. Je třeba poznamenat, že zákon umožňuje malé prodloužení, ale ne déle než do konce běžného období. Například pokud smlouva vyprší dne 10. prosince, můžete ji prodloužit až do konce měsíce, ale ne více.

Smlouvy o zpětném odkupu cenných papírů

Banka Ruska v současné době využívá tyto typy transakcí pouze k zajištění likvidity. Působí pouze jako kupující, který kupuje cenné papíry od úvěrových institucí. Žádné další strany nejsou považovány za účastníky trhu. Mimo jiné je třeba mít na paměti, že úvěrové instituce musí nutně splnit požadavky stanovené centrální bankou, aby využily výše uvedených možností. V opačném případě s nimi nikdo nebude pracovat. Účtování REPO transakcí v bankách zahrnuje tři typy slev - nižší, počáteční nebo horní úroveň. Mělo by být zřejmé, že při 100% původní sazby nebude akcie přijata jako zajištění.

Mechanismus a parametry

Repo operace s Bankou Ruska probíhají dvěma způsoby. První znamená aukci, druhou - fixní náklady. Obchody se konají jednou týdně pro převod prostředků na 1 týden. Samostatně lze provádět další aukce, které se již zaměřují na půjčky až na 6 dní. Časové intervaly, posouzení přiměřenosti žádostí, částky a další faktory transakcí určuje pouze banka Ruska.

REPO transakce: účetnictví

Na rozdíl od daňového systému, kde jsou důležité vlastnosti a vlastnosti, protože to může výrazně změnit částku, která má být zaplacena, v účetnictví vše je mnohem jednodušší. Takže všechny takové operace jsou zobrazeny jednoduše jako nákup nebo prodej aktiva. Neexistují žádné speciální funkce nebo jiné nestandardní akce, proto podle standardního schématu jednoduše odrážejí pohyb objektu repo dohody v jednom směru a poté, když se vrátí, do druhého.

Výsledky

Vycházeje ze všeho výše, lze usoudit, že REPO transakce jsou poměrně jednoduchým a srozumitelným mechanismem půjček. Má mnoho výhod oproti klasickým, klasicistickým systémům, ale existují určité nevýhody. Jeden z nich může být považován za zvýšené riziko, ale nejvíce nepříjemné je potřeba převést na plné vlastnictví jakéhokoli majetku. Pouze opravdu velké společnosti si to mohou dovolit.