Zajištění rizik a způsoby jejich realizace

Činnost každé společnosti, která pracuje pro finančního trhu zdroje, je spojena s obrovským rizikem ztrát způsobených prudkými změnami tržní konjunktury. Chování trhu je velice obtížné předem předpovědět, avšak v jakékoliv chvíli může být ovlivněno takovými faktory, jako jsou přírodní katastrofy, politické konflikty a další potíže. Zabezpečení rizik používá hráči na finančním trhu, aby byli schopni zajišťovat proti ztrátám. Jak se toto pojištění provádí, budeme diskutovat v tomto článku.

Hedging finanční rizika mohou mít různé podoby v závislosti na tom, jaké jsou cíle obchodníka. Jedním z nejprimitivnějších typů zajištění je otevření dvou vícestranných transakcí na jednom nástroji - ztráta z tržního pohybu získaná jednou transakcí je kompenzována ziskem ze stejného pohybu za jinou transakci. Samozřejmě tato strategie neutralizuje nejen ztráty, ale i zisky, čímž výrazně snižuje jak rizikovost, tak efektivitu trhu. Složitější variantou této strategie je uzavření transakcí s různými nástroji - například uzavření dohody o akciích určité společnosti a akciový index, která je rovněž tvořena s přihlédnutím k ceně získaných akcií. Je samozřejmé, že za účelem zajišťování rizika, aby nezískal všechny zisky, musí objem podkladové transakce překročit částku protistrany. Tím, že snížíme úroveň zisku v první fázi transakce, snížíme také ztrátový poměr, dokud nebudeme si jisti, že byl stanoven cenový trend. Poté lze uzavřít bezpečnostní transakci a zvýšit tak ziskovost operace.

Rizika zajištění také mají jiné formy, z nichž nejoblíbenější je uzavření transakcí s odloženými výkonnostními smlouvami - takzvanými forwardy. Forward je smlouva, která stanoví cenu a dobu dodání zboží, která je zpravidla šest až dvanáct měsíců od data uzavření. Z tohoto důvodu se strany v předstihu dohodnou na nákupu a prodeji zboží za podmínek, které v současné době uspokojí své zájmy, av budoucnosti se nebudou obávat změn tržní cena pro předmět transakce. První forwardové smlouvy se týkaly dodávek zemědělských produktů, jejichž cena je předmětem změn způsobených dopady přírodních faktorů a v důsledku toho i změnami objemu plodin. Standardizovaný pohled forwardová smlouva je takzvaná termínová smlouva, v níž jsou podmínky, dodací lhůta a množství zboží předem stanoveny pravidly burzy.

Rizika zajišťování lze také dosáhnout nákupními možnostmi. Možnost je dává kupující právo (není povinností, jako v případě forwardové nebo futures) koupit nebo určitou částku aktiva po určitém datu. Tento druh smluv je pro kupujícího nejvýhodnější, jelikož v případě, že použití opčního práva nebude pro něj výhodné, jeho ztráta bude rovna pouze hodnotě samotné opce. Ve vítězné situaci existuje také prodejce - cena za opci je pro něj jakousi předem pojistnou částkou za transakci, která se možná neuskuteční.

Rizika zajišťování rizika jsou nedílnou součástí strategie kteréhokoli výměnného hráče. V podmínkách neustále se měnících podmínek na trhu hrát na burze bez pojištění rizik jako sebevražda, takže protistranné transakce a operace s derivátovými finančními nástroji zaujímají významný podíl mezi finančními transakcemi po celém světě.