Libor: historie původu, výpočet

Kurz Libor, který akumuluje společnost Thomson Reuters na žádost Intercontinental Exchange (ICE), je důležitým ukazatelem stavu finančního systému. Jedná se o průměrnou úrokovou sazbu z mezibankovních úvěrů. Jeho růst hovoří o nedostatku volných peněžních prostředků na tomto trhu. Úroková sazba Libor se vypočítává pro pět měn a sedm úvěrových období. Mnoho finančních institucí ji používá ve svých vlastních výpočtech a zaměřuje se na ně ve svých vlastních aktivitách.

Historie výskytu

Na počátku 80. let se na trhu objevilo mnoho nových finančních nástrojů, jako jsou úrokové swapy, devizové opce a forwardové smlouvy. A to přineslo značnou nejistotu všem pokusům předvídat vývoj systému. V říjnu 1984 zavedla British Banking Association standard pro úrokové swapy. A stal se předchůdcem Libora. Odkaz na toto na oficiální úrovni začal v lednu 1986.

Bet Libor se vypočítává na základě ukazatelů referenčních bank. To umožňuje pokrýt více než 60 stavů. Proto je míra Libor široce využívána mnoha finančními institucemi a komerčními organizacemi jako měřítko pro stanovení vlastních úrokových sazeb za použití úvěrů. Ve Spojených státech amerických je s ním spojeno zhruba 80% hypotečních úvěrů podřízených hypotékám. Je třeba poznamenat, že v této oblasti po celém světě se míra Libor používá v amerických dolarech. Činnost Federálního rezervního systému proto ovlivňují hypoteční úvěry.

Definice

Liborova sazba je průměrná úroková sazba z úvěrů na mezibankovním trhu vypočtená na základě průzkumu vybraných finančních institucí uskutečněných před londýnským časem 11:00. Tento ukazatel proto zohledňuje:

• Zastoupení nejlepších institucí na hodnotě jejich vlastních volných finančních prostředků na mezibankovním trhu.
• Rozdíl v sazbách v nejpoužívanějších měnách světa.
• Hodnota finančních prostředků na londýnských finančních trzích.

Výpočet

Libor vypočítává Intercontinental Exchange a publikuje společnost Thomson Reuters. Každým dnem do londýnského času je několik bank pohovořeno o úrokových sazbách. Čtyři horní a dolní extrémy se při výpočtu nezohledňují. Zbytek se však podílí na výpočtu průměru, což je míra Libor. V 11:30 v Londýně vydá tento ukazatel Thomson Reuters. Vypočítává se na 7 časových období a 5 měn. Například je Liborova tříměsíční kurz dolaru.

V roce 1986 byl tento ukazatel vypočítán pro tři měny - dolar, britskou libru a německou značku. Pak pro šestnáct. V roce 2000 vstoupilo do eurozóny mnoho zemí. Sazba začala být vypočtena pro deset měn. V roce 2013, po skandálu, bylo rozhodnuto o snížení seznamu na pět. K dnešnímu dni je Libor přepočten na americký dolar, euro, britskou libru, japonský jen a švýcarský frank.

Až do roku 1998 byla nejkratší doba úvěru zohledněna při výpočtu tohoto ukazatele jeden měsíc. Pak byla přidána týdenní sazba Libor. A v roce 2001 - jednodenní. Po reformách v roce 2013 je Libor počítán na sedm období. Nejdelší doba připsání je dvanáct měsíců.

Skandál

V červnu 2012 bylo v průběhu šetření zjištěno množství podvodných opatření ze strany referenčních bank, které prováděly vylepšení sázky Libor. První podezření na pravdivost informací, které poskytli, vznikla v roce 2008. Falešování ukazatelů pro výpočet sazby Libor v tomto období se dokonce nazývá jednou z příčin globální finanční krize. V roce 2013 vstoupilo v platnost řada závažných reforem tohoto ukazatele, jejichž cílem bylo zvýšit jeho transparentnost a předejít nesprávnému mapování stavu globálního finančního systému.