Měnový swap

Měnová zastávka je speciální finanční nástroj, který využívají jak banky, tak banky institucionálních investorů a mezinárodních společností. Navzdory skutečnosti, že všechny druhy swapů - měna, akcie a úroky - fungují zhruba stejným způsobem, mají určité typy charakteristik.

Taková operace jako měnový swap vždy zahrnuje účast dvou účastníků trhu, kteří chtějí uskutečnit výměnu, aby získali požadovanou měnu s maximálním přínosem. Pro ilustraci podstaty měnového swapu zvažte následující podmíněný příklad.

Pojďme trochu anglicky společnost (společnost A) si přeje vstoupit na trh USA a americkou korporaci (B) - pro zvýšení geografii jeho prodeje ve Velké Británii. Obvykle půjčky a úvěry, které banky vydávají zahraničních společnostech, mají vyšší úrokové sazby než ty, které jsou uvedeny na místní firmy. Například společnost A může vydat úvěr v amerických dolarech ve výši 10% ročně, a společnost B - úvěr ve výši GBP pod 9%. Ve stejné době, ceny pro místní firmy, je mnohem menší - 5% a 4% v uvedeném pořadí. Firmy A a B může být provedena mezi oboustranně výhodné smlouvy, na základě kterého budou jednotlivé organizace obdrží úvěr ve své místní měně v místní bance za příznivější ceny a pak se „výměnou“ úvěrů prostřednictvím mechanismu známého jako měnových swapů.

Předpokládejme to Britská libra a dolar jsou vyměňovány na forexovém trhu ve výši 1,60 USD za 1,00 GBP a každá firma potřebuje stejnou částku. V takovém případě dostane americká firma B 100 milionů liber a společnost A - 160 milionů dolarů. Samozřejmě, že musí kompenzovat úrokové platby jeho partner, ale výměna technologií poskytuje příležitost oběma firmám snížit své náklady na splácení úvěrů téměř dvakrát.

V zájmu jednoduchosti byla z tohoto příkladu vyloučena role obchodníka se swapy, který působil jako prostředník mezi účastníky transakce. Účast prodejce mírně zvýší náklady na půjčku pro oba partnery, nicméně náklady budou mnohem větší, pokud se strany nebudou obracet na swapovou technologii. Částka úroku, kterou obchodník přidává k nákladům na úvěr, obvykle není příliš velký a je v rozmezí deseti základních bodů.

Je také třeba poznamenat, že tento typ operace je měnový swap. V tomto případě si strany vyměňují úrokové platby za splácení úvěrů v cizí měně.

Uvědomme si některé klíčové momenty, díky nimž měnové transakce Swapy se liší od ostatních typů podobných operací.

Na rozdíl od swapu, který je založen na příjmu a procento jednoduchého swapu, měnový swap zahrnuje předběžný a konečné výměně sjednané zálohové částky úvěrové závazky. V našem příkladu, společnost provedla výměnu z 160 miliónů $ k £ 100 na začátku provozu, a na konci smlouvy, které učiní konečné výměny - vrátí částky všem příslušným stranám. V tomto bodě, oba partneři v ohrožení, protože původní kurz dolaru a libry (1,60: 1), pravděpodobně již změnilo.

Kromě toho je typické pro většinu transakcí se swapy. Tento termín znamená vypořádání hotovosti. V dohodě o swapu z celkového příjmu, například příjmy z indexu lze vyměňovat za příjmy z určitého cenného papíru. Příjem jedné strany transakce je započtení proti příjmu druhého účastníka v předem stanoveném konkrétním datu a pouze jedna platba. Zároveň nejsou periodické platby spojené s měnovými swapy předmětem vzájemného započtení. Oba partneři se zavazují uskutečňovat odpovídající platby v dohodnutých termínech.

Měnový swap je tedy nástrojem, kterým jsou dosaženy dva hlavní cíle. Na jedné straně snižují náklady na získání úvěrů v roce 2009 cizí měna (jako ve výše uvedeném příkladu) a na druhou stranu vám umožňují zajišťovat rizika spojená s prudkými změnami směnného kurzu na trhu Forex.