Měnová politika: cíle, definice a koncepce

Hospodářská situace státu se vyvíjí z velké části díky provádění měnové politiky finančními orgány země. Jaká je jeho podstata? Které z jejích metod jsou nejčastější?

Jaká je podstata měnové politiky?

Termín "měnová politika" se obvykle zvažuje v kontextu činnosti centrální banky státu nebo jiné struktury, která plní funkce, které odpovídají centrální bance. Zejména, jako jsou:

- regulace činnosti finančních subjektů systém, úvěr trh;

- licencování komerčních bank;

- řízení inflace;

- provádění měnové politiky;

- pomoc při řízení státního rozpočtu.

Dalším názvem pro zvažovaný koncept je "měnová politika". Činnosti centrální banky a podobných struktur, které ji provádějí, mají určité cíle. Zvažme, co mohou být.

Cíle měnové politiky

Klíčovým cílům měnové politiky obecně odpovídají funkce CBR, které jsme uvedli výše. Jedná se o následující účely:

- omezení nadměrné inflace;

- zajištění sociální ochrany občanů;

- řízení kapitalizace klíčových hospodářských odvětví;

- zajistit optimální platební bilance národního hospodářství.

Tyto cíle stanovují centrální banky většiny států, včetně banky Ruska. Bude užitečné zvážit hlavní přístupy k klasifikaci takového směru finančních orgánů země jako měnové politiky. Její cíle mohou být v tomto případě stejné - podle seznamu, který jsme zvažovali.

Přístupy k klasifikaci měnové politiky

Odborníci identifikují dva hlavní typy měnové politiky:

- konzervativní;

- liberální.

První typ měnové politiky je zaměřen na implementaci opatření, která regulují práci finančních institucí - soukromé a veřejné, a navrhuje omezit dynamiku úvěrových operací. Tak, centrální banka může, nastavením vysoké klíčová rychlost, stimulovat podobné zvýšení úvěrových podmínek soukromých finančních institucí.

V tomto případě jsou dosaženy konkrétní cíle měnové politiky. Například v první řadě snížení inflace a zajištění pozitivní rovnováhy v důsledku nepřímých pobídek ke snížení dovozu. Uvedený druh měnové politiky také znamená zvýšení daňového zatížení podniků, snížení rozpočtových výdajů a optimalizaci náhrady dovozu.

Liberální měnová politika znamená stimulovat růst úvěrového trhu, omezit kontrolu obratu kapitálu v ekonomice, daňové sazby i úroky z úvěrů. Centrální banka, která snížila klíčovou sazbu, může stimulovat provádění podobných akcí komerčních bank.

Odpovídající měnová politika má zpravidla následující cíle:

- zvýšení kapitalizace ekonomiky,

- stimulující obchodní činnost,

- optimalizaci platební bilance - ale na úkor rostoucího vývozu.

Co určuje výběr stavu této nebo té různé měnové politiky? Jak jsou určeny priority měnové politiky centrální banky?

To zpravidla závisí na současné úrovni stability státního finančního systému a také na dynamice hospodářského rozvoje země jako celku. Pokud je národní ekonomika rozvojovou zemí, může být přijatelné, aby centrální banka zvolila liberální strategii: zpravidla podporuje investice, stimuluje podnikatelskou činnost v podmínkách neobsazených segmentů trhu.

V případě krizové situace v ekonomice se mohou měnit cíle měnové a úvěrové politiky státu. V tomto případě může být potřeba snížit míru inflace. Jak jsme poznamenali výše, konzervativní měnová politika přispívá k tomuto cíli. Jejich cíle proto většinou odrážejí ekonomickou situaci ve státě. Pokud se dynamika národního hospodářství vyvíjí - měnovou politiku lze charakterizovat některými atributy, v krizových tendencích - jinými.

Dalším běžným kritériem klasifikace měnové politiky je měřítko. Takže zpívají celkové a selektivní metody regulace ekonomiky. Zvažme jejich funkce podrobněji.

Rozsah měnové politiky

Především je třeba poznamenat, že oba typy měnové politiky studované výše, konzervativní a liberální, mohou být jak celkové, tak selektivní. Rozdíl mezi zvažovanými odrůdami přístupy k řízení Finanční systém je proto předurčen rozsah pravomocí rozhodnutí centrální banky.

Takže pokud centrální banka provádí celkovou měnovou politiku, pak její příkazy platí pro všechny úvěrové a finanční instituce působící ve státě. Cíle, metody měnové politiky mohou být v tomto případě spjaty s potřebou stimulovat rozvoj klíčových sektorů v ekonomice, modernizovat bankovní infrastrukturu státu.

Selektivní finanční politika struktury předpokládá rozšíření pravomocí rozhodnutí přijatých centrální bankou na omezený počet finančních institucí. Takže centrální banka, provádějící selektivní politiku, může:

- stanovit limity pro výpočty;

- stanovit standardy poskytování úvěrů;

- stanovit samostatná kritéria pro účinnost komerčních finančních organizací.

V tomto případě může být cílem centrální banky optimalizace konkrétních prvků státního úvěrového systému, zlepšení platební infrastruktury, zlepšení standardů, podle kterých se provádějí různé platební transakce.

V praxi se cíle a cíle měnové politiky státu, tj. Centrální banky nebo podobných institucí, mění poměrně často. Je to způsobeno neustálými změnami v ekonomických procesech uvnitř i vně státu, s vlivem sociopolitických faktorů, technologického pokroku. Centrální banka tak může pravidelně používat všechny druhy měnové politiky, a to v různých kombinacích a pořadí.

Samozřejmě, v samostatně dostatečně dlouhých obdobích může stát zvolit přednostní metody správy ekonomických procesů a v menší míře využít alternativy k nim. Ale s významnou změnou ve vnějším prostředí, vlivem politických faktorů, může centrální banka přehodnotit své vlastní přístupy k provádění měnové politiky.

Bude nyní užitečné zvážit specifické nástroje, kterými centrální banka reguluje ekonomické procesy v zemi.

Nástroje měnové politiky státu

Moderní ekonomové vybrali následující seznam hlavních nástrojů:

- stanovení norem pro rezervy komerčních bank;

- účast centrální banky na transakcích na burzách cenných papírů;

- nastavení klíčové sazby;

- regulace činnosti obchodních úvěrových organizací.

Pojďme je studovat podrobněji.

Rezervní požadavky pro komerční banky

První z výše uvedeného seznamu je považován za jeden z klíčových faktorů, neboť umožňuje centrální bance vyvíjet významný vliv na poměr nabídky a poptávky kapitálu k státní ekonomice. Faktem je, že objem vlastních rezerv obchodní úvěrové a finanční instituce přímo určuje schopnosti banky působící jako úvěrová entita. Pokud jsou požadavky stanovené centrální bankou pro příslušný zdroj vysoké, aktivita bank v příslušném segmentu finančního trhu se snižuje. Výsledkem je snížení kapitalizace ekonomiky z hlediska reálného sektoru, avšak z hlediska kapitálové náročnosti finanční sféry, vklady občanů.

Přísnější požadavky na rezervy komerčních bank mohou pomoci snížit inflaci a dosáhnout dalších měnověpolitických cílů, které vyžadují konzervativní přístup. Je tento nástroj účinný z hlediska řešení strategických úkolů v ekonomice?

V prostředí odborníků jsou názory na tuto záležitost odlišné. Někteří analytici se domnívají, že změna rezervních požadavků by měla být dočasným opatřením, zatímco jiní se domnívají, že CBR by měl pravidelně používat vhodný nástroj - obzvláště často v krizi a nejistotě různých procesů v národním hospodářství.

Účast centrální banky na operacích na burzách cenných papírů

Dalším společným nástrojem měnové politiky centrální banky je regulace transakcí na burzách cenných papírů. Vhodné finanční instituce jsou lokality otevřeného trhu. Včetně těch, které zahrnují transakce za prodej a nákup cenných papírů vydaných státem, stejně jako největší podniky, které působí v zemi.

Centrální banka může být v tomto případě aktivním hráčem na trhu, který kupuje nebo prodává určité druhy cenných papírů. Centrální banka se zpravidla účastní transakcí odrážejících obrat státních dluhopisů. Pokud je kupuje, ukazuje, že měnovou politiku, kterou sleduje, jsou sledováni těmi, kteří charakterizují liberální přístup k regulaci ekonomiky. To znamená, že stát nebo největší společnosti, které získaly kapitál od centrální banky, mohou řídit investice do nových projektů (rozpočtových, obchodních) s cílem stimulovat rozvoj určitých odvětví.

Na druhé straně prodej cenných papírů může naznačovat, že cíle měnové politiky CBR souvisejí s implementací konzervativního přístupu k řízení ekonomických procesů - protože v tomto případě tržní kapitalizace klesá.

Nastavení klíčové sazby

Dalším nástrojem centrální banky je stanovení klíčové sazby. Tento ukazatel, jak jsme uvedli výše, předurčuje podmínky pro poskytování úvěrů na trhu jako celku.

Vysoká klíčová sazba CBR tedy může říci, že cílem měnové politiky banky Ruska je snížit dynamiku kapitalizace některých hospodářských odvětví na úkor vypůjčených prostředků a také snížit inflaci. Současně vysoká klíčová sazba centrální banky zpravidla stimuluje přilákání peněz občanů k bankám ve formě vkladů - s vysokou úrokovou sazbou. V důsledku toho vzrůstá kapitalizace v úvěrové a finanční organizaci.

Regulace finančních transakcí komerčních bank

Dalším důležitým směrem měnové politiky státu je regulace, která stanoví standardy pro práci komerčních bank. Provádí se v souvislosti s tím, že finanční orgány musí zajistit stabilitu fungování bankovního systému jako jeden z klíčových zdrojů pro provádění měnové politiky.

Komerční úvěrové instituce hrají roli nejdůležitějších finančních institucí státu. Musejí mít stabilní infrastrukturu a pracovat v souladu s přísnými předpisy - tak, aby jejich zákazníci, občané, podniky a rozpočtové struktury, měli možnost využívat bezpečné a dostupné služby. Hlavní cíle měnové a úvěrové politiky státu také znamenají nejaktivnější zapojení této infrastruktury. Úkolem centrální banky je zajistit účinnou právní úpravu jejího sjednocení a modernizace.

Měnová politika banky Ruska: klíčové priority

Bude užitečné zvážit, jaké priority má centrální banka Ruska v měnové politice. Výše jsme uvedli, že centrální banka jako hlavní finanční instituce státu vybere jeden nebo druhý přístup ke správě ekonomických procesů na základě situace v národním hospodářství, skutečné faktory, které ovlivňují vývoj ekonomiky. Odpovídající princip je také charakterizován Ruskou centrální bankou.

Tato úvěrová instituce, jak praxe ukazuje, realizuje převážně konzervativní strategie v dobách recese a liberální - s růstem státního hospodářství. Takže během krize v letech 2008-2009 klíčová sazba centrální banky Ruské federace se výrazně zvýšil: zpomalil úvěrový trh, významně snížil kapitalizaci ekonomiky, ale zároveň do značné míry pomohla udržet inflaci na přijatelné úrovni. Po překonání krize klesla klíčová sazba: centrální banka se přestěhovala do liberální politiky řízení ekonomických procesů.

Kvůli poklesu cen ropy a komplikacím ruských mezinárodních vztahů v ruské ekonomice došlo v roce 2015 opět k recesi. Centrální banka zvýšila klíčovou sazbu a udržuje ji na poměrně vysoké úrovni. Úroveň inflace - pokud to považujeme za hlavní kritérium efektivity měnové politiky, jak ukazují statistické údaje, je v RF na přijatelné úrovni.

Opět platí, že bereme na vědomí, že mezi ekonomy existují různé hodnotící přístupy CBR regulovat ekonomiku: existuje názor, že klíčová sazba by měla být snížena a stimulovat úvěrování jako důsledek - zvýšení úrovně kapitalizace v různých odvětvích národního hospodářství.

Souhrn

Proto jsme zkoumali přírodu, hlavní cíle a nástroje měnové politiky, který je také označován jako peněžní. Jeho hlavním předmětem je centrální banka. Měl na starosti - regulace inflace, platební bilance, rychlost klíč, regulace činnosti komerčních finančních institucí, které také hrají klíčovou roli při provádění měnové politiky. V závislosti na ekonomické situaci v zemi, mimo vliv sociálně-politických faktorů, centrální banka může vybrat jednu nebo druhou měnovou strategii, stejně jako specifických nástrojů pro její provádění. Obecně lze říci, že odrážejí jeden ze dvou přístupů: konzervativní - což naznačuje snížení kapitalizace ekonomiky a jejích klíčových průmyslových odvětví, nebo liberální - se vyznačuje snahou centrální banky stimulovat aktivní výměnu účastníků kapitálového trhu.

V případě potřeby může jeden přístup změnit druhou. Například při vzniku faktorů přispívajících k hospodářské recesi se cíle měnové politiky Ruska odrážejí zpravidla touhou finančních úřadů snížit objem kapitalizace ekonomiky. Zdá se, že zvýšení klíčové sazby centrální banky, v některých případech změna v požadavcích na rezervy komerčních úvěrových institucí. Ale jakmile se ekonomická situace ve státě stabilizuje - centrální banka zpravidla snižuje klíčovou sazbu.