Intervence centrální banky. Měnové intervence: definice, mechanismus

Dnes je v mnoha zemích světa zavedena politika řízeného směnného kurzu národní měny, pro kterou státní centrální banky provádějí tzv. Měnovou intervenci optimalizovanou pro určitou hodnotu domácí měny. Po uvolnění sazby národní měny ve volné navigaci můžete mít problémy s ekonomikou. Co je měnová intervence

Definice pojmu intervence

Měnová intervence je jednorázová transakce na nákup nebo prodej cizí měny v Ruské federaci prováděné Bankou Ruska. Současně jsou objemy měnových intervencí obvykle poměrně velké. Jejich cílem je regulovat směnný kurz národní měny v zájmu státu. V podstatě jsou takové akce prováděny s cílem posílit národní měnu, ale někdy mohou být zaměřeny na její oslabení.

Takové operace mohou značně ovlivnit obě měnový trh obecně a míru určité měnové jednotky. Měnové intervence jsou iniciovány centrální bankou země a v podstatě jsou hlavní metodou měnové politiky. Navíc, regulace deviz vztahy, zejména pokud jde o země třetího světa, dochází ve spojení s ostatními účastníky MMF. K účasti na takových akcích se podílejí banky a pokladny a manipulace se provádějí nejen s měnami, ale také s drahými kovy, zejména se zlatou. Měnová intervence centrální banky se provádí výhradně na základě předchozí dohody a provádí se v konkrétních, předem dohodnutých termínech.

Mechanismy zvyšování a snižování národní měny

Ve skutečnosti je mechanismus regulace směnného kurzu národní měny velmi jednoduchý a byl postaven na základě principu "nabídky a poptávky". Pokud je třeba zvýšit hodnotu domácích peněz, centrální banka země začne aktivně prodávat cizí měnu (většinou dolar), zatímco může být použita jiná konvertibilní měna. Zásah centrální banky tedy vede k nadbytku (zvýšená nabídka) cizí měna na finančním trhu. Současně centrální banka nakupuje národní měnu, což pro ni vyvolává dodatečnou poptávku, proč může tato míra růst ještě rychleji.

V opačném směru je měnová intervence centrální banky zaměřena na oslabení sazby národní měny, která se aktivně prodává a neumožňuje růst hodnoty. Nákup zahraničních bankovek vede k jejich umělému nedostatku na domácím trhu.

Druhy intervencí v měně

Je třeba poznamenat, že ne vždy intervence centrální banky zahrnuje nákup a prodej velkého množství měny, z času na čas může být prováděn fiktivní postup, někdy se říká slovesně. V takových případech centrální banka zahajuje pověst nebo "kachna", takže se situace na devizovém trhu může výrazně změnit. Někdy se fiktivní intervence používá k posílení vlivu intervence v reálné měně. Velmi často se několik bank může soustředit na úsilí o dosažení požadovaného výsledku.

Praxe ukazuje, že centrální banky využívají slovní intervenci mnohem častěji než skutečná. Velkou roli v takových případech hraje překvapivý faktor. V každém případě je intervence centrální banky zaměřená na posílení stávajícího vývoje na devizovém trhu obvykle úspěšnější než manipulace, jejíž účelem je zvrátit to.

Měnová intervence na příkladu Japonska

Existuje mnoho případů manipulace na devizovém trhu. Například v roce 2011, vzhledem k obtížím v ekonomikách Spojených států a Evropské unie, muselo Japonsko upravit směnný kurz národní měny a orgány země byly nuceny ji snížit. Japonský ministr financí uvedl, že spekulace na devizovém trhu způsobily nadhodnocení směnného kursu jenu vůči cizoměnovým značkám a tento stav věcí neodpovídá stavu ekonomiky země. Následně bylo rozhodnuto upravit míru jenu ve spojení s centrální bankou Západu, za kterou se Japonsko zavázalo několik hlavní transakce na nákup cizí měny. Zavedení bilionů jenů na devizovém trhu pomohlo snížit sazbu o 2% a vyvážit ekonomiku.

Využití finanční páky v Rusku

Živý příklad využívání finančních nástrojů v Rusku lze pozorovat od roku 1995. Do té doby centrální banka prodávala cizí měnu, aby regulovala rubl, a v červenci 1995 byla zavedena zásada měnového koridoru, podle níž by měla být hodnota národní měny udržována v stanovených mezích a po určitou dobu. Změny ve světové ekonomice do roku 2008 však způsobily, že tento model měnové politiky byl neúčinný, a poté byl zaveden koridor dvou měn. V tomto případě byl rubl regulován na základě jeho vztahu k dolaru a euru. Tak či onak, centrální banka vede následné měnové intervence měnové politiky.

Události v letech 2014-2015 ovlivnily plodnost měnových intervencí prováděných centrální bankou Ruska, takže nedávné manipulace nedosáhly požadovaného výsledku. Pokles cen ropy, související snížení rezerv centrální banky a nesoulad rozpočtu nakonec způsobují, že měnové intervence jsou iracionální a nesmyslné.

Alternativa k regulovanému směnnému kurzu

V současné době je Rusko silně závislé na vývozu uhlovodíků, které brání růstu národní měny. Takto finanční zásah jako zásah centrální banky, kterým se dolar a euro systematicky vkládají na trh, je pro hospodářství země prostě nezbytný. Vzhledem k nedávným událostem, kdy intervence centrální banky přestaly pomáhat s kontrolou nákladů na národní měnu, se od 10. listopadu 2014 uskutečnil přechod k pohyblivému kurzu ruble. Nyní jsou měnové intervence prováděny pouze ve výjimečných případech.

Možná, že tento článek poskytuje vyčerpávající odpověď na otázku, jaká je měnová intervence centrální banky, takže nebude nutné podrobněji se podrobněji věnovat podrobnostem finančních nástrojů.