Podřízené dluhopisy jsou co?

Charakteristickým znakem moderní rozvinuté ekonomiky je dostupnost velkého množství finančních nástrojů. A v rámci tohoto článku budeme zvažovat, jaké jsou podřízené dluhopisy.

Obecné informace

Stručně řečeno, podřízené (sekundární) dluhopisy jsou vysoce rizikovým obohacovacím nástrojem. Co přitahuje investory? Co jsou podřízené dluhopisy? Ve skutečnosti je to úvěrová společnost, která má nižší prioritu než ostatní úvěry v případě úpadku nebo likvidaci společnosti. Jinými slovy, jejich držitelé budou naposledy nárokovat podíl na majetek společnosti, pokud se jí něco stane.

Často podřízené dluhopisy se nazývají také "podřízené" nebo "mladší". Je zřejmé, že tato situace představuje pro jejich držitele další rizika. A musí být kompenzovány zvýšením ziskovosti. Svojí povahou jsou tyto vazby poměrně riskantní nástroj. Proto je jejich emitent pod požadavky. V důsledku toho je snadnější zajistit vydávání cenných papírů. Vysoký výnos a současně významný obrat v případě plateb činí jejich držitelé kvazi akcionáři.

Kdo je vyrábí?

Tento nástroj využívají vlastníci firem, kteří potřebují likviditu. Nechtějí však zředit svůj kapitál dodatečnou emisí jiného podílu. Obejkání obvyklých dluhopisů zpravidla brání těžkým situacím s dluhy nebo nedůvěryhodnými tržními podmínkami. Také v praxi je používání tohoto nástroje oblíbené při interakci mateřské a dceřiné společnosti.

Podívejme se na malý příklad. Předpokládejme, že podřízené dluhopisy spořitelny jsou něco fantastického. Ale existují. A použití tohoto nástroje na podporu společnosti, v níž jsou zastoupeny velkou část moci a dokonce i jejich ředitelé - je běžnou praxí. Přestože investoři mohou při získávání ziskovosti získat podřízené dluhopisy bank, které se nacházejí v obtížné situaci.

Malý příklad práce

Podívejme se na to, co je podřízený úvěr, na základě vztahu mezi mateřskou společností a dceřinými společnostmi. Takže druhá emise dluhopisů, které v budoucnu zcela vykoupí první. To lze provést za účelem dodatečného financování ke zvýšení likvidity, nebo pokud vedlejší struktura není pro investory zajímavá.

Jinak můžete dělat s dluhopisy, které jsou levnější. Jeho hlavním účelem je však sloužit jako záchranné prostředky pro likviditu organizace v případech, kdy žádný jiný nástroj nemůže zajistit plnou realizaci této role.

Kdo pracuje na tomto trhu?

Nejvýznamnější podřízené úvěry / ​​vklady představují banky, které představují významnou část všech dluhopisů tohoto typu. Proč ano? To je vysvětleno specifikami jejich práce. Celá věc je v tzv. Úvěrovém zpoždění. Podívejme se na malý příklad. Banka přitahuje zálohu od jednotlivce. Okamžitě má peníze. Vydá půjčku. Ale pokud si jednotlivec vyžaduje své vlastní prostředky, mohou při návratu vzniknout některé problémy. Abychom se jim vyhnuli, použije se nástroj finanční páky. Spočívá v tom, že banka by měla vždy mít určitou rezervu finančních prostředků na nepředvídané situace.

Za účelem jeho přijetí a organizaci vydání podřízených dluhopisů. Je to velmi výhodné pro organizace, které rychle rostou. Obvykle jsou vydávány po dobu pěti let. I když určitá doba nemusí být uvedena. Vlastnosti neurčitých podřízených dluhopisů spočívají v tom, že platí určitou dividendu. Zatímco hlavní částka není splacena. Ale bohužel, tyto výhody nástroje jsou sousedy s omezeními. Takže v případě porušení stávajících norem je třeba odepsat odpisy. Jinými slovy, majitelé nesvítí, aby byli na konci řádku pro majetek, a obecně ztrácejí možnost získat něco.

Specifičnost cenných papírů

Všechny tyto vazby jsou nyní servisovány v souladu s normou Basel III. Podle něj jsou tyto cenné papíry považovány za kapitál druhého stupně. Mimochodem, je třeba poznamenat mimořádně důležitý bod: v případě, kdy agentura pojištění vkladů zahájí řízení o předcházení úpadku a dluhopisy poklesnou cenu, změní se na kmenové akcie. Legislativně stanovil, že tato hranice je 2% nákladů. Proto je to extrémní opatření.

Co je "Basilej III"?

To je standard bankovního dohledu. Vyrábí Basilejský výbor, založený v roce 1975. Zahrnuje zástupce centrálních bank zemí s deseti největším HDP. Byla vytvořena s cílem vytvořit pravidla, normy a metody, které by zabránily významným ztrátám institucionálních investorů.

Celkem bylo vydáno tři dokumenty. Každý z nich do jisté míry normalizuje výši rezervního kapitálu s přihlédnutím k úvěrovým rizikům. Ruská federace ratifikovala všechny tři dokumenty. Přesto s určitými pozměňovacími návrhy. A pro to existuje řada důvodů:

1. Nedostatek potřebného personálu a financování pro úplné zavedení systému;
2. Nedostatek statistik o ztrátách z provozních a úvěrových rizik;
3. Malý počet národních ratingových agentur;
4. Nepřítomnost jednotných norem pro určení selhání, úvěrových ztrát a dluhů po lhůtě splatnosti;
5. Nedostatek studií vlivu ekonomických a průmyslových cyklů na úroveň rizik a ztrát bankovních institucí.

Ale pokud jsou nějaké problémy, tak proč jsou zavedeny? Existuje několik důvodů:

1. Zlepšení kvality řízení rizik. Nakonec je zajištěna stabilita celého bankovního systému a práva vkladatelů a věřitelů jsou chráněna.
2. Normalizace činností na mezinárodní úrovni.

Proč byl zájem o toto téma?

Celá situace je s FC Opening. Faktem je, že tato struktura vytvořila značnou hromadu problémů, které mohou stát více než jeden bilion rublů. Nejprve došlo k panice a pravděpodobnosti ztráty finančních prostředků, ale centrální banka Ruska se rozhodla neuplatnit moratorium na platby vkladatelům struktury, ale přijala povinnost obsluhovat instituci pro sebe.

Přestože se stále zachovává určitá ostražitost. Takže podřízené dluhopisy byly jednou obchodovány na úrovni 20% nominální hodnoty. Samozřejmě, existovala silná nejistota ohledně budoucnosti. Ale ti, kteří si koupili dluhopisy za nejnižší cenu, budou moci v roce 2019 požadovat vícenásobné vítězství. Výsledkem je, že ti investoři, kteří udělali volno a podezírali se panice - byli poražení. Ti, kteří měli důvěrné informace nebo byli jen optimisté, si nyní dokážou sama sebe sama sebevraždit.

Specifičnost investice

Tato sada nástrojů je využívána především zkušenými hráči, kteří chtějí zajistit vysokou úroveň ziskovosti. Proto mohou kupující podřízených dluhopisů, přidružených společností, velké fondy a řada dalších institucionálních investorů jednat. U soukromých investorů tato možnost není oblíbená kvůli významné vstupní prahové hodnotě. Ačkoli se postupně ubírají kroky ke zvýšení počtu zapojených osob.

Moskevská burza tak nedávno začala používat rozdělení šarží, takže se můžete stát vlastníkem dluhopisu s takovou "zanedbatelnou" částkou jako tisíc dolarů. Kdo tyto nástroje používá a proč? Cíle přidružených osob již jasně vyplývá z jejich jména. Investiční fondy chtějí zajistit vysokou ziskovost pro sebe. Takže dluhopisy vysoce spolehlivých emitentů, z nichž Sberbank je příkladem, poskytují dobrý zisk. A s tím - bude to konzervativní investice peněz.

O rizicích vložte slovo

A opět - tento nástroj vám umožňuje počítat s vysokou úrovní ziskovosti. Ale to je možné jen kvůli významným rizikům. Proto je žádoucí vybrat spolehlivé objekty. Je třeba si uvědomit, že zde dochází nejen k aktivitám, kdy je možné ztratit část investovaných prostředků, ale i všechny investice. Koneckonců, i v případě úpadku, obyčejní akcionáři často nic nedostanou. A není nic co říci o podřízených dluzích. Proto je nutné seriózně přistupovat k výběru emitenta. Stejná spořitelna zajistí, že nebude příliš vysoký, ale spolehlivý zisk po dlouhou dobu.

Tento nástroj by měl být poskytován pouze s kvalitními plnohodnotnými informacemi o stavu subjektu a širokými znalostmi v oblasti investic. Také nedoporučujeme začít pracovat s velkými částkami. Pravidlo "můžeš jít tiše, budeš lepší" může pomoci tady. Je nutné postupně získat zkušenosti, pochopit záležitosti společnosti pomocí pouze veřejných informací - a pak se minimalizuje pravděpodobnost selhání. Samozřejmě, že je nemožné úplně chránit sebe a vždy bude existovat určité riziko. Ale je plně kompenzován ziskovostí. Pokud realisticky zhodnotíte stávající rizika.

Závěr

Ve světě existuje spousta nástrojů, které lze využít k investování peněz a vydělávání peněz. A čím vyšší potenciální výnos, tím větší je riziko, že osoba nebo organizace, která si přeje zvýšit svůj vlastní stát, bere. To je podstata podřízených dluhopisů.

Přesto můžete také říci o jakémkoli finančním nástroji, který se používá k obohacení. Koneckonců, práce s penězi v naší době je extrémně riskantní zaměstnání, vyžadující širokou škálu znalostí, schopnost efektivně využívat a využívat je.