Výchozí nastavení země. Příčiny a důsledky

Ne každý ví, že takové selhání.

Oficiální terminologie

Mnoho odborníků, kteří pracují v oblasti financí, ví, co to znamená neplnění. Tato definice by měla být chápána jako porušení platebního závazku přijatého dlužníkem před věřitelem. Ve skutečnosti je to neschopnost provést včasné splacení dluhu nebo jiných podmínek smlouvy. V širším smyslu platí, že výchozí je jakákoli forma odmítnutí dluhové závazky. V praxi se používá úzká interpretace tohoto konceptu. Lidé, kteří mají moc pravomocí, si velmi dobře představte, co to znamená, že to znamená selhání. V úzkém smyslu to znamená odmítnutí centrálního správního aparátu jeho dluhů.

Charakteristiky postupu

Je možné uvažovat o odlišných rysech selhání, které se porovnávají s bankrotem. V případě platební neschopnosti plátce (podnikové nebo soukromé) má věřitel právo zatýkat majetek dlužníka. Takže kompenzuje ztráty. V mnoha zemích konkurzní řízení zahrnuje centralizovaný proces, během něhož jsou vyrovnány všechny nároky vůči insolventní společnosti. Zajištění majetku se provádí na základě soudního rozhodnutí. Aktiva jsou spojena a z nich vzniká soutěžní hromada, která se následně rozděluje mezi věřitele v souladu s řádem stanoveným zákonem. Takový postup nelze použít, pokud je deklarováno selhání země. Důvodem je skutečnost, že zatčení majetku dlužníka v této situaci je téměř nemožné. V nejlepším případě budou moci věřitelé zmrazit majetek státu, který je mimo jeho území, včetně nemovitostí a peněz na zahraničních účtech.

Klasifikace

Vládní selhání může být:

1. Na bankovních úvěrech.
2. U závazků v národní měně.
3. Na dluzích zahraničních peněz.

Výchozí stav úvěrů v národní měně je ohlášen méně často než u zahraničních půjček. Důvodem je skutečnost, že vláda může splatit své domácí závazky vydáváním nových bankovek.

Podstata procesu

Mechanismus, který způsobuje selhání země, může být prezentován ve formě cyklu. V první fázi má vláda relativně snadný přístup k mezinárodním zdrojům financování. Jsou to zejména MMF, Pařížský klub, Soukromá banka a velcí bankéři rozvinutých zemí. Odborníci z měnového fondu doporučují, aby potřebné orgány slibují vysoký úvěrový zájem. Takže mohou přilákat více investorů. Vyhlídka na získání vysokých zisků skutečně láká kapitál světových věřitelů. Jednoduše převádějí prostředky při hledání nejvýnosnějších krátkodobých investic. Jejich prostředky investují do nákupu cenných papírů vydaných státy. Při inflaci velkého objemu finančních prostředků získávají investoři obvykle krátkodobý pozitivní výsledek. To přesvědčuje národní elitu, že si zvolila správnou cestu rozvoje. V mnoha případech, v praxi, významný podíl půjčeného kapitálu nedosahuje skutečným odvětvím ekonomiky, ale vyrovnává se na soukromých účtech státních úředníků. Dříve nebo později se výplatní doba blíží. V takovém případě může vláda zpravidla pouze částečně splácet závazky na úkor svých vlastních financí. Aby bylo možné provést plné platby, musí získat finanční prostředky na vnějším a vnitřním trhu. Jen málo zemí je za těchto podmínek schopno stabilizovat nebo snížit nedoplatky. Obecně však platí, externí dluh rychle roste.

Druhá fáze

Během růstu ekonomiky investoři počítá se skutečným zdrojem splácení závazků. V těchto případech věřitelé poskytují zemím nové půjčky. Ale s prvními projevy politické nebo ekonomické nestability se investoři stávají méně. Současně vzrůstá i úroková sazba z úvěru. Samotný dluh se tak zvyšuje rychlým tempem. Za takových okolností je selhání země jen otázkou času.

Finanční pomoc

Naléhavá investice prostředků MMF může ušetřit jen krátkou dobu. Kromě skutečné finanční pomoci provádí měnový fond řadu činností, během nichž soukromý kapitál získá příležitost opustit problémovou zónu. Věřitelé, kteří vyčerpali své prostředky včas, budou mít prospěch, a to i v případě, že země selže. Dosáhnou zisku z úroků a následného prodeje dluhových obligací. V důsledku toho dojde v každém případě k době, kdy žádný investor nechce investovat do problémového stavu i při velmi vysokých sazbách. V souvislosti s nedostatkem finančních prostředků na refinancování je vláda nucena vyhlásit selhání.

Devalvace

Často se používá místo odmítnutí plnit závazky. Tuto možnost obvykle využívají země s velkým vnitřním dluhem. Ve skutečnosti je toto opatření podobné jako selhání úvěrů v národní měně. V některých případech vláda prohlašuje jak svou insolvenci, tak i devalvaci.

Odhad pravděpodobnosti

Vláda na rozdíl od soukromé společnosti nemá účetní závěrky, které by mohly být analyzovány. V celostátním měřítku je třeba posoudit stav celého ekonomického systému. Zvláštní pozornost by měla být věnována poměru závazků v cizích a národních měnách, výši dluhu k hodnotě ročního vývozu. Takové důležité mikroekonomické ukazatele, jako je úroveň HDP, zlaté a devizové devizové rezervy, míra inflace. V procesu provádění takové základní analýzy je spolehlivost statistických informací akutnější než při posuzování vykazování dlužníků. To je zvláště patrné ve vztahu k zemím s přechodnou a rozvíjející se ekonomikou.

Metody analýzy

Všechny typy posouzení pravděpodobnosti selhání jsou rozděleny do dvou kategorií:

1. Aktuální - tyto techniky umožňují vypočítat objektivní ukazatel na základě statistických informací.
2. Metody založené na tržní ceně dluhopisů, akcií nebo finančních derivátů, kterými se stanoví neutrální ocenění a riziková prémie.

Aktuální ukazatele počítá ratingové agentury. By hodnocení rizik Pravděpodobnost ztrát, které mohou mít zahraniční investoři, je určena. Čím vyšší je rating země, tím nižší riziko selhání. Taková hodnocení mají velký význam pro zahraniční věřitele při výběru optimálních investičních směrů.

Podíl objemu vývozu na zahraniční dluh

Výpočet tohoto indikátoru je považován za jednu z nejpopulárnějších metod analýzy. Čím více je tento poměr, tím jednodušší je, aby dlužník splatil své závazky. Existují různé odhady kritické hodnoty této hodnoty, ale přijatelná je úroveň 20% nebo více. Odborníci však tento ukazatel nepovažují za optimální. Ve výši 20% bude stát schopen splnit všechny závazky po dobu 5 let, čímž bude zasílat exportní zisky za navrácení zahraničních půjček. Vzhledem k tomu, že ve většině případů je zohledněn příjem soukromých společností, vláda bude muset úplně vyvlastnit. Za takových podmínek je zachování vývozu na stejné úrovni po dobu pěti let nepravděpodobné. Stát také nebude schopen plně odkupovat výnosy, protože to bude v rozporu se systémem směnných a dovozních operací.

Rozpočet

Jeho stav má také velký význam při analýze solventnosti země. Zejména je zohledněn poměr příjmových položek k částce dluhu. V tomto případě je nutné stanovit, jakou část rozpočtu může vláda poslat na závazky služby, aniž by komplikovala sociálně-ekonomickou situaci. Vzhledem k tomu, že příjmy působí jako daň ve větší míře, je nutné posoudit ekonomický stav a vyhlídky na vývoj prognózy situace. Poté je třeba analyzovat rozdíl mezi přijatou hodnotou a objemem reálných odpočtů za závazky v servisu v určitém období. Pokud je v prospěch splácení dluhu, vláda bude muset provést dodatečné půjčky.

Jak ovlivní výchozí stav ekonomického sektoru?

Tento jev bude negativně ovlivňovat ekonomiku. Co se týče Ruska, nejprve zde hodnota rubu prudce klesne vzhledem k ceně ostatních měn. Mnoho podniků zapojených do nákupu zahraničních výrobků, budou nuceni pozastavit nebo úplně přestat pracovat.

Mnozí se zajímají o to, co Ukrajina hrozí, že se nezaplatí. V současné době je jeho území velmi napjaté. Podporuje ji však EU, a to i finančně. Nejpřesnější odpověď na otázku, co hrozí, že na výchozí Ukrajině, odborníci ratingových agentur může. Například podle Moodyových výpočtů nebyla kritická situace v roce 2000 pro investory nejvíce negativní. Analytici odhadují kotace eurobondů, u kterých je prohlášena insolvence, do jednoho měsíce po odmítnutí plnit závazky. V blízké budoucnosti se výchozí hřivny neočekává. Přes nestabilitu politické a ekonomické situace se vláda snaží plnit své závazky.

Výchozí nastavení pro občany

V souvislosti se zavedením sankcí proti Ruské federaci panuje mnoho Rusů, kteří nevědí, co mají dělat v případě krize. Jak bylo řečeno výše, odmítnutí služby zahraničního dluhu bude mít především vliv na stav rublu. V tomto ohledu odborníci doporučují zbavit se národní měny a koupit něco významného (domácí spotřebiče, nemovitosti). Vše, co bude po výchozím tvrdě na rozpočet populace. S prudkým poklesem kurzu rublu porostou ceny spotřebního zboží. Platy v této mohou zůstat stejné, nebo dokonce klesá. Po standardně vysoké riziko ztráty peněz úspory. Zkušenosti nejsou zvláště cenné pro ty, kteří nemají své finance uložené na účtech ruble. Společnosti, které nakoupily zboží v zahraničí, se mohou stát insolventní, aby musely zrušit zaměstnance. Lidé, kteří mají úspory rublu, analytici doporučuje investovat do stabilnější měny nebo zlata. Je výhodné zakoupit nemovitost. Praxe ukazuje, že v době krize se náklady na bydlení se sníží nejméně dvakrát. Jedním z nejoblíbenějších způsobů, jak ušetřit peníze, je stále investovat do cizí měny (dolar nebo euro). Pokud existuje hrozba takové krize, vláda musí přijmout radikální opatření k stabilizaci sociálně-ekonomického systému.