Faktorová analýza ziskovosti je jednou z nejužitečnějších metod analýzy

Výpočet ukazatele ziskovosti firmy je velmi důležitou etapou při posuzování finančního stavu. Tyto indikátory umožňují posoudit efektivitu činnosti. Abychom však mohli vyvodit nějaké závěry, jednoduchý výpočet těchto ukazatelů nestačí. Po výpočtu by měly být ukazatele analyzovány pomocí konkrétní metody. Jednou z nejoblíbenějších metod je faktorová analýza ziskovosti podniku, proto se na to zastavíme.

Jak lze soudit názvem, tento typ analýzy spočívá v určení dopadu na výsledný ukazatel, v tomto případě na ziskovost některých faktorů. Významným přínosem pro vývoj této metody byl DuPont, jehož specialisté vyvinuli speciální vzorce, které usnadňují analýzu návratnosti aktiv a vlastního kapitálu. Tyto vzorce jsou založeny na použití metody absolutních rozdílů, které se aplikuje na několik transformovaných matematických modelů. Zvažte ty transformace, které je třeba provést za účelem vytvoření faktoriální analýzy ziskovosti těmito vzorci.

Začneme s výnosností aktiv, která je určena poměrem čistého zisku k průměrnému hodnotě těchto aktiv v daném období. Vynásobte čitateli a jmenovatele tohoto vzorce číslem výnosu. Teď si můžete všimnout, že přijatá frakce může být reprezentována jako produkt dvou frakcí, z nichž každý je ekonomicky významný indikátor: obrat aktiv a ziskovosti prodeje. Můžeme tedy dospět k závěru, že tento faktor ovlivňuje ziskovost aktiv.

Ve vztahu k návratnost vlastního kapitálu vlastník transformace stojí o něco víc. Odhadovaný vzorec tohoto ukazatele by měl být vynásoben a rozdělen na hodnoty příjmů a aktiv. Po sérii jednoduchých manipulací může dojít k závěru, že míra účinnosti využívání majitele kapitálu je založen na stejných faktorů, které ovlivňují návratnost aktiv (rychlost obratu a ziskovosti prodeje), stejně jako ukazatele finanční závislosti.

Analýza faktorů ziskovosti výroby se vyrábí poněkud jiným způsobem. Model lze transformovat odhalením a upřesněním ukazatele zisku v čitateli a ceně v jmenovateli. Po tomto postupu lze metodu řetězových substitucí aplikovat na získaný matematický model. Použijte metoda absolutních rozdílů v tomto případě není možné, protože výsledný matematický model bude mít vícekrát.

Je zřejmé, že dostupnost příležitosti provést faktorovou analýzu ziskovosti závisí na dostupnosti informací o faktorech v několika obdobích, alespoň dvou. Nejvýhodnější je představit počáteční data, průběžné a konečné výsledky, které by měly být uvedeny v tabulkách. Samozřejmě, pokud je to možné, stojí za to použít prostředky automatizace, tedy počítače a speciální software. V důsledku analýzy by mělo dojít k závěru, které faktory mají nejvíce pozitivní a negativní dopad a jaké faktory lze zanedbat. Další manažerská rozhodnutí by měla podporovat posílení pozitivního vlivu a oslabení negativních vlivů.

Tento typ analýzy není jediný, který podléhá ukazatelům ziskovosti. Mnohem častěji jsou analyzovány metodou srovnání. Srovnání lze provést s ukazateli stejného podniku za předchozí období (horizontální analýza, analýza v čase), stejně jako s podobnými ukazateli ostatních firem (analýza ve vesmíru) a s průmyslovými průměry.