Strukturované produkty bank

Chcete-li přilákat zákazníky, banky přicházejí s mnoha marketingovými kroky. Jeden z nich investuje strukturované produkty.

Esence

Strukturované produkty jsou nástroje, které musí chránit počáteční investice a přinášet zisk z růstu aktiv. Jedinečnost produktu spočívá v kombinaci nástrojů, které vám umožňují omezit riziko investice.

V podmínkách finanční nestability je investování peněz do měny nebezpečné kvůli prudké změně směnného kurzu a na akciovém trhu je obtížné kvůli vysoké volatilitě. Situaci komplikuje skutečnost, že potřebujete nejen šetřit, ale také zvýšit kapitál. Řešení problému může být investice do strukturálních produktů, které kombinují vysoký stupeň ochrany majetku a schopnost vytvářet zisky více než vklad.

Trh stavebních výrobků zahrnuje:

• vklady;
• cenné papíry;
• obchodování na Forexu;
• bankovní kovy;
• možnosti a futures;
• Vzájemné fondy;
• investice do nemovitostí a tak dále.

Strukturální produkt je tvořen kombinací aktiv s různými úrovněmi rizika:

• vklady a akcie;
• Centrální banka vysoce spolehlivých a nových společností;
• dluhopisy a opce;
• vklady a akumulační pojištění atd.

Poměr je zvolen tak, aby příjmy ze "spolehlivých" aktiv kryly možné ztráty.

Příklad:

Strukturální produkt se skládá z 90% vkladu s výnosem 10% ročně a 10% akcií nových společností s výnosem 300%. Po zakoupení produktu jsou možné tři možnosti.

Pokud jsou akcie spáleny, úroky z vkladu kompenzují počáteční investice. Za rok získá klient stejnou částku, kterou investoval, bez zisku, ale bez ztrát. Pokud budou investice v centrální bance přinést plánovanou výši 300%, pak celková návratnost portfolia bude 40%. Bude-li se investice přinese 2/3 plánovaného zisku, výnos produktu je 30% a tak dále. D. To znamená, že klíčovou roli hraje právě vybranou akci a bez rizikových investic jsou zajištění proti ztrátám.

Předměty

Strukturované produkty na finančním trhu nabízejí banky, obchodní centra a AMC. Nejspolehlivějšími produkty jsou banky. V AMC můžete vybrat aktiva pro "libovolnou chuť": od konzervativních až po riskantnější. Portfoliové investice obchodních center se vytvářejí na úkor rizikových a mimořádně rizikových aktiv (např. Měn a opcí).

Nákup aktiv je doprovázen podpisem smlouvy mezi investorem a společností. Jasně stanovila částku, dobu trvání investice, seznam aktiv, míru rizika a další otázky spojené s převodem finančních prostředků.

Schéma práce

Pokud chtějí ušetřit a dočasně uvolnit finanční prostředky, jednotlivci požádají banku nebo investiční společnost o získání strukturálního produktu. Část investovaných prostředků zprostředkovatele investuje do bezpečných finančních nástrojů (poukázky, dluhopisy, vklady), a druhá - aktiva vázána na podkladové (akcií, měna), ale méně volatilní (Sberbank, zlato rychlost, index RTS, atd ...) . Klient sám vybírá podkladové aktivum a úroveň rizika, tj. Specifickou váhu investic, které budou přesměrovány na akciový trh. Klient také nezávisle upravuje poměr účasti (CG), tj. Určuje, jakou část budoucích příjmů obdrží.

Investiční období je od několika měsíců do dvou let. Navíc můžete své investice pojistit nebo zakoupit investiční portfolio s kuponovým výnosem. Ve druhém případě obdrží klient pevnou měsíční částku zisku, která je nezávislá na změně ceny podkladového aktiva.

Druhy stavebních výrobků

Všechny nabídky balíčků jsou rozděleny do dvou skupin:

• Výrobky bez rizika zaručují návratnost 100% kapitálu. Největším rizikem je, že až do okamžiku, kdy se investice vrátí, může investor získat pouze počáteční investici, jenž je vlivem inflace podléhat malému stupni odpisování. Klient platí pouze za příležitost k dosažení zisku, pokud veškeré prostředky fungují.
• Produkty s omezeným rizikem. Podíl aktiv je rozdělen tak, aby pokrýval možnou ztrátu. Investor může ztratit pouze část kapitálu. Při dobré situaci na trhu může úroveň výdělku dosáhnout 50% počáteční investice.

Výhody

• Strukturální produkty spořitelen nebo jiné úvěrové instituce jsou pasivní investice. Klient nevytváří nezávisle portfolio aktiv. Pro něj je tato práce prováděna finančním zprostředkovatelem.
• Není zapotřebí znalostí a zkušeností s prací s finančními nástroji.
• Je možné regulovat výši ztrát z investic a investovat do aktiv, která nejsou k dispozici v čisté podobě.
• Strukturální vlastnosti výrobku jsou takové, že nákup alespoň jedné z nich znamená diverzifikaci investic.
• S dobrou tržní dynamikou získává investor velký zisk s malým rizikem.

Nevýhody

• Strukturované finanční produkty jsou umístěny na trhu jako něco složitého. Ve skutečnosti se jedná o placenou konzultaci v otázce umísťování finančních prostředků do různých aktiv.
• Dokonce i banky nemohou zaručit 100% záruku vrácení peněz. Všechny vklady jsou pojištěny v DIA. Pravděpodobnost ztráty existuje vždy. Otázkou je pouze úroveň rizika. Tento marketingový slogan je určen pouze pro reklamu.
• Strukturální produkty bank, pro které není dosaženo zisku, jsou nerentabilní. To znamená, že úroky z vkladů směřovaly k pokrytí ztrát z jiných typů investic. Pokud klient okamžitě vložil celou částku peněz bankovní vklad, obdržel by více zisku než z jedinečného produktu.
• Strukturované produkty jsou vypočítávány pro zákazníky s bohatým přístupem. Zpětná vazba od uživatelů je potvrzena. Vstup na finanční trh s částkou 10 tisíc rublů. nemá smysl.
• Služby správy majetku jsou účtovány. Komise se vybírá bez ohledu na to, zda investice přinese výnos, nebo ne.
• Kombinované výrobky nejsou kryty státní zárukou. Pokud banka nebo AMC zkrachuje, investor nebude moci vrátit své investice.
• Na ruském trhu neexistuje prakticky žádná volba unikátních produktů.
• Investor se nestane skutečným vlastníkem aktiv, takže nemůže ovládat investice.

Skrytá rizika

Strukturální produkty jsou kombinace aktiv a derivátů. Sbírají a prodávají světové banky ve formě bankovky (dluhopisy). Zajišťují se tím, že uvolňují pozice oproti strukturálním produktům. Banka vždy obdrží provizi. Každý jednotlivý klient, i když vydělává, ale jiným zákazníkům, kteří si koupili rizikovější aktiva. Nakonec všichni zákazníci ztrácejí peníze. Proto, aby se zvýšila atraktivita nových produktů, jejich rizika jsou "šifrována". O čem banky mlčí?

Bariérové ​​poznámky

Pokud všechny vybrané akcie udržují cenu nad stanovenou mez, držitelé kombinovaných produktů obdrží zpět své investice a stanovený příjem. Poznámky začínají fungovat jako dluhopisy. Pokud se některá z vybraných aktiv sníží o cenu, hodnota portfoliových investic se bude rovnat nejhoršímu podílu akcií. Pravděpodobnost snížení ceny nejméně jedné ze tří akcií je vyšší než každá z nich. Proto potenciální ztráta výrazně překračuje možné příjmy.

AutoCall

Portfoliové investice se často prodávají s další možností. Jaká je podstata autokola? Pokud budou všechny akcie růst v ceně, bude klient moci zakoupit ještě jednu bankovku a banka obdrží dodatečný příjem. Když trh roste, jednou čtvrtletí dostane banka prémii, klient - nový kupón. K tomu dojde, dokud jedna z centrálních bank nedosáhne stanoveného limitu.

Dalším příkladem je dobropis. Klient obdrží 100% zvýšení ceny za akcii av případě snížení - 100% z investované částky. Pokud použijete jako aktivum velmi nestálý nástroj. Ukazuje se, že část bankovky určená k ochraně kapitálu je investována do výměny index. Ziskovost - 20%.

Distribuční síť

Problém se netýká pouze rizik. Banky nemohou pokrýt celý trh najednou. Zprostředkovatelé vstupují do hry. Každý odkaz v řetězci "banka-distributor-manager" získává z prodeje. Struktura unikátních produktů je taková, že banka může kdykoli vyčíslit podmínky investování peněz. Zde vše závisí na prodávajícím. Někdo bude kupovat kupón s povinnou investicí 99,5% z peněz, dostane jen 0,5% a někdo bude moci prodat zboží za horších podmínek a získat 5% najednou. Maximální rozdíl může být 35%.

Zprostředkovatelé často prodávají rizikovější produkty. Výsledkem je, že konzervativní portfolia jsou plná bariérových poznámek, autokola a za rok přinese 80% ztráty. Během této doby se bankéři podaří získat 0,5% a 4krát 3% provizi za nákup nové bankovky.

Na bankovku, která zaručuje návratnost 100% investice do burzovního indexu RTS, získá banka dvakrát tolik. Takový strukturovaný produkt zahrnuje call option pro index, který trvá dva roky (17%), portfolio nelikvidních dluhopisů, které po splacení poskytnou 100% původního kapitálu. Průměrný tržní výnos dluhopisu je 18%, z portfolia 62%. Z takové transakce obdrží bankéř 21%, zbývajících 79% - klient.

Závěr

Strukturální produkty nejsou pyramidy. Používáte-li takové nástroje v rámci rozumné, pak můžete ziskové transakce. Stejný index výměny v oblasti ochrany kapitálu je vhodný, pokud úvěrové riziko bude nízká. Většina kombinovaných výrobků však ve všech ohledech ztrácí pouze díky zařazení dřeva do nich. Navíc nikdo nezrušil hlavní obchodní pravidlo: portfolio manažer obdrží zisk spolu s klientem a prodávajícím - na straně klienta.