Dluhopisový úvěr jako způsob, jak přilákat investiční zdroje

Po dlouhá léta v naší zemi byla dluhopisová půjčka (dluhopis) považována za primitivní způsob investování. Ale tento stav netrval dlouho a dnes je to jeden z nejkonkurenceschopnějších nástrojů k násobení finančních prostředků. Její potenciál je obrovský: z příjmů ve formě současného zájmu o kapitálové zisky. To však vyžaduje povinné znalosti investora: od základních základních pojmů až po specifické nuance trhů. O tom, co je dluhopisový úvěr, budeme podrobněji diskutovat později.

Definice

Dluhopisy jsou akciové cenné papíry, které přidělují držiteli právo obdržet jmenovitou hodnotu od emitenta a stanovený procentní podíl této hodnoty. Pokud to není v rozporu s právem Ruské federace, mohou se na ně vztahovat další majetková práva.

Dluhopisová půjčka je tržní nástroj, který umožňuje podnikům nebo státům (emitentům) získat potřebnou částku peněz prostřednictvím svého prodeje investorům. Ty dostanou příležitost ke zvýšení svého kapitálu zpětným odkupováním dluhopisů v určitém čase na paru, a také na úkor úroků z nich.

Rozdíl od akcií

Dluhopisový úvěr (dluhopis) má podobný koncept s akciemi: oba zajišťují platby a jsou kotovány na různých burzách. První druh cenného papíru je však úvěrový závazek a druhý (akcie) poskytuje určitý podíl v podniku.

Typy dluhopisů splatností úvěru

V závislosti na době, kdy musí emitent platit u investorů, existují tři typy cenných papírů:

1. Dlouhodobá půjčená půjčka - více než 10 let doby zpětného odkupu. Investičními zpravidla jsou státy nebo velké finanční korporace. Na nich jsou různé kupony, to znamená, že jejich majitelé platí úroky.
2. Střednědobá - od 1 roku do 10 let. Určeno pro financování investičních projektů. Střednědobý dluhopisový úvěr má největší podíl na dluhopisovém trhu.
3. Krátkodobé - od několika měsíců do jednoho roku. Má za cíl pokrýt rozpočtový deficit a vyřešit současné finanční problémy. Rizika jsou zpravidla vyšší, i přes nejkratší dobu, protože emitenti jsou nestabilní společnosti. Ale jejich výhoda je považována za vysokou nominální hodnotu pro odkup. Krátkodobá půjčka je zpravidla bez kuponů, to znamená, že držitelovi není vyplácen žádný úrok.

Důvody pro vydání dluhopisů

Mnoho začínajících investorů má otázku: proč se organizace stávají emitentem dluhopisů? Proč nepoužívat například bankovní úvěr? Existuje však několik důvodů:

• Vydání dluhopisů je výhodnější než bankovní půjčka.
• Banka odmítla půjčku.
• Úvěrové instituce postrádá likvidní prostředky například pro obrovské investiční projekty.
• Podnik potřebuje finanční prostředky několik měsíců, atd.

Způsoby platby příjmů a splácení

Existuje několik způsobů splácení dluhopisů:

• Diskontované dluhopisy jsou druhem úvěru, v němž se investorovi neplatí úroky. Ale jeho nominální hodnota je mnohem vyšší než reálná, to je zaplaceno, proto jméno ze slova "sleva" je sleva.
• Kuponové dluhopisy jsou druh úvěru, za který se platí měsíční úroková sazba, což je hlavní zisk pro investora. Hodnota nominálního zpětného odkupu se zpravidla rovná původně vynaložené částce.
• Dluhopisy s mini kuponem jsou druhem úvěru, ve kterém jsou uplatněny jak diskontní systém, tak kupon. To znamená, že investorovi jsou vypláceny malé úroky a nominální hodnota je mírně vyšší než vynaložená částka.

Na počátku 90. let. V minulém století byla inflace v zemi tak nepředvídatelná, že spojená půjčka byla srovnávána s různými ekonomickými ukazateli: tržní hodnotou nemovitostí, sazbou zlata a podobně.

Faktory ovlivňující tržní hodnotu dluhopisu

Vydání splacených úvěrů je vydávání cenných papírů, které jsou prodávány na burzovních trzích. To znamená, že dluhopisy jsou prodávány a znovu prodává kanceláře, investoři, spekulanti, a tak dále. D. V případě, že investor koupil vazbu, neznamená to, že jen on má právo ji žádat od nominální hodnoty emitenta. Je majetkem osoby, která v době vypořádání dluhopisů odkoupila právo uzavřít dohodu.

Všechny dluhopisy jsou nakupovány a prodávány na burze cenných papírů. Jejich tržní hodnota závisí na následujících faktorech:

• Hospodářská situace v průmyslu, zemi, světě. V době různých krizí investoři nechtějí riskovat a raději mají "pták v ruce". Takže začnou prodávat dluhopisy, aby ušetřili své peníze. Mnoho emitentů navíc hodí na trh nové dluhopisy. Tyto zpravidla jsou krátkodobé, aby zůstaly nad vodou, aby neztratily v těžkém ekonomickém prostředí.
• Splatnost dluhopisů.
• Procento kupónu.

Státní půjčku

Ti, kteří žili v Sovětském svazu, často čelili koncepci státních krátkodobých dluhopisů nebo vládních krátkodobých dluhopisů. To není překvapující: orgány často žádaly o pomoc od svých lidí. V té době to byl téměř jediný zdroj legálních investic. Soukromý majetek tedy chyběl a také cenné papíry, včetně všech druhů akcií a dluhopisů. Samozřejmě, zájem o GKO byl malý, ale přesto byly vyšší než Sberbank (banka byla také jediná v zemi před obdobím perestrojky).

Dnes státní dluhopisy nejsou věcí minulosti. Orgány, zejména v době krize, také půjčují peníze od obyvatelstva. Hlavní rysy státních dluhopisů:

• Nízká úroveň příjmů na nich ve srovnání s dluhopisy soukromých společností.
• Vysoká záruka. Stát nemůže krachovat, ale podle zkušeností z roku 1998 říkáme, že může prohlásit selhání, tedy odmítnutí platit dluhy, a to je ve skutečnosti jedna a ta samá věc.
• Nízká úroveň příjmu je v některých případech kompenzována výhodou daně z příjmů fyzických osob (daň z příjmů fyzických osob). Pokud, samozřejmě, daňový rezident má oficiální zdroj příjmů.

Fungování trhu státních dluhopisů

Moderní trh GKO nebo OFZ (federální úvěrové dluhopisy) začal fungovat v polovině roku 1993. Za tímto účelem byla vytvořena celá infrastruktura, jejíž hlavní součásti jsou:

• Ministerstvo financí Ruské federace (emitent OFZ).
• Centrální banka Ruské federace vykonává řídící a regulační funkce. Má aukce, vykoupení, připravuje různé dokumenty. Centrální banka se snaží udržovat úroveň ukazatelů trhu GKO: ziskovost, likvidita atd.
• Oficiální dealeři. Jedná se o různé obchodní banky, makléřské firmy, které přinášejí na trh své vlastní finanční prostředky a peníze svých klientů.
• Moskvě Mezibankovní směnárna (MICEX). Provádí funkce obchodní platformy, na které probíhají všechny operace.

Investujte do budoucnosti

Nyní více o dlouhodobém sdruženém úvěru. "Dlouhodobé nebo krátkodobé je lepší?", Mnoho noví investorů se zeptat. Otázka je samozřejmě nesprávná, protože vše závisí na následujících faktorech:

• Nominální cena.
• Úroveň důvěry.
• Úrok z kuponů.

Jsou chvíle, kdy výhodnější investovat do investičních projektů dlouhodobých a přijímat život úrokové kupony, než investovat do krátkodobých úvěrů, které jsou v určité vzdálenosti přinese na výnos.

Klasifikace dluhopisu podle předmětu práv

Podle předmětu práv jsou dluhopisy rozděleny do:

• registrované;
• k nosiči.

Jména jsou vydávána emitentem jednotlivě a úroky z nich přecházejí na vlastní účet investorů. Dluhopisy na doručitele nejsou stanoveny emitenty, například burzou. Jsou kótovány na burzách a všechny transakce jsou registrovány speciálními makléři.

Odhad investičních vlastností dluhopisů

Před investováním investora do dluhopisů je nutné je posoudit v následujících oblastech:

1. Určuje spolehlivost společnosti při provádění plateb úroků. Chcete-li to udělat, musíte znát výši svého ročního zisku a všech úrokových plateb. Jsou-li 2-3 krát méně než příjmy podniku, pak mu můžete důvěřovat jako emitent dluhopisů. Tato podmínka označuje stabilní stav firmy. Taková analýza se nejlépe provede za několik let. Pokud se trend zvyšuje (procentní podíl plateb klesá každý rok), pak taková společnost zvyšuje svůj potenciál, pokud se naopak zvyšuje výplatní poměr, pak jde o bankrot.
2. Vyhodnocení společnosti podle její schopnosti splácet dluh ze všech důvodů. Kromě spřízněných úvěrů může mít firma jiné finanční závazky, například půjčky.
3. Hodnocení finanční nezávislosti společnosti. Domníváme se, že firma není závislá na externích zdrojích, pokud výše dluhu nepřekročí 50 procent.

Riziko

Riziko - to je pravděpodobnost výskytu ztrát nebo nedostatek očekávaného zisku. Investování není loterie, kde je pravděpodobnost 50 až 50. Jedná se o vážené, pragmatické řešení. Někdy se však stává, že dokonce i nejstabilnější a nejúspěšnější společnosti jsou zničeny.

Abychom se vyhnuli chybám a snížili rizika, používají se na burze různé ratingové a ratingové systémy:

• A ++ je maximální stupeň zabezpečení.
• A + je velmi dobrá společnost.
• A je dobrá společnost, ale její postavení může být nestabilní.
• V ++ - průměrná kvalita.
• B + je podprůměrný.
• B - špatná kvalita.
• C - spekulativní vazby.