Finanční trhy USA: Charakteristiky

Výraz "finanční trh" má velký význam. Tento termín odkazuje na jakoukoli stránku, na níž probíhá organizovaný proces obchodování s cennými papíry: akcie, dluhopisy, měny a deriváty. Největší na světě jsou finanční trhy ve Spojených státech. Jejich obrat je odhadován na biliony dolarů. Každý den dochází k transakcím s akciemi několika tisíc společností. Analýzu finančních trhů Spojených států praktikují prakticky všichni ekonomové světa, protože události na amerických obchodních podlahách mají okamžitý dopad na další země.

Historie

Majetkové cenné papíry se objevila v 17. století v přechodu od feudalismu k kapitalismu. První mezinárodní obchodní společnosti, jako je slavná východní Indie, se snažily přilákat investice. Potřeba transakcí s akciemi vyvolala vytvoření burz v evropských zemích. Průmyslová revoluce přispěla k jejich šíření a rozvoji.

Dluhové závazky jsou známy již od nepaměti. Byly používány ve starověkých civilizacích daleko před naší dobou. Některé sumerské klínové tablety, objevené při archeologických výzkumech, jsou v moderním pojetí směnky. Vydání praxe vládní dluhopisy byl rozšířen již během napoleonských válek. To se stalo minulostí úspěšnou operaci s britskými dluhových cenných papírů vedených na London Stock Exchange jeden ze zástupců dynastie v bitvě u Waterloo Rothschild.

Formace v USA

V severní Americe ve druhé polovině devatenáctého století byl rychlý vývoj průmyslu velmi populární v investicích do různých firem. Finanční trhy USA výrazně překonaly evropský rozsah a míru vlivu na procesy probíhající v ekonomice. Navíc v Americe byl vyvinut podrobný právní mechanismus pro organizaci obchodování s cennými papíry.

Charakteristiky amerického finančního trhu

V průběhu historie vznikly dva modely investiční přitažlivosti. První, zaměřená na bankovní financování, se nazývá kontinentální. Její charakteristické rysy jsou neveřejná nabídka cenných papírů, poměrně malý počet akcionářů a nízká úroveň vývoje sekundárního akciového trhu. V tomto systému hrají hlavní roli půjčování dluhopisů a pozice klíčových účastníků procesu kapitalizace společností je obsazena velkými komerčními bankami. Nelze říci, že kontinentální model finančního trhu je typický pro Spojené státy. Spíše je charakteristické pro evropské země a Japonsko.

Druhý model investiční přitažlivosti se nazývá anglosaský. Jeho hlavními rysy jsou vysoký podíl na základním kapitálu, omezená účast bank na poskytování úvěrů ekonomice a existenci velkého množství různých investičních fondů. Pro finanční trhy USA je tento model typický. Asi sto milionů amerických občanů investuje své peníze do akcií. Použití cenných papírů jako nástroje pro úsporu a vynásobení je již dlouhou tradicí. Podrobné informace o vlastnostech amerického modelu lze nalézt na internetu ve formátu pdf. Finanční trh USA se řadí na první místo na světě nejen v objemu, ale také ve větvích.

Makléři

Americké akciové trhy poskytují dostatek příležitostí emitentům (společnostem, které získávají kapitál vydáním akcií) a investorům. Makléři působí jako zprostředkovatelé mezi těmi, kteří chtějí kupovat a prodávat cenné papíry. Profesní uchazeči jsou rozděleni do dvou kategorií. První z nich se nazývají makléři s plným cyklem. Jsou nejen uzavírat dohody jménem svých zákazníků, ale také poskytovat poradenské služby. celý cyklus zprostředkovatelé poskytují analytické informace, které pomohou při rozhodování o tvorbě investičních portfolií a poskytování poradenství k omezení ztrát v případě nepříznivého vývoje. Pro svou práci berou velmi vysoké zakázky. Makléři druhé kategorie se nazývají sleva. Jejich klienti samostatně činí investiční rozhodnutí. Za malý paušální poplatek sleva makléři provádět příkazy k nákupu nebo prodeji cenných papírů.

Spekulace

Finanční trhy USA jsou rozděleny na primární a sekundární. Společnosti, které chtějí přilákat investice, vydávají akcie a umístí je na burzu cenných papírů. V této fázi, týkající se primárního trhu, vstupuje kapitál do ekonomiky. Následně se cenné papíry dostávají do volného oběhu na burzách cenných papírů a často mění majitele v důsledku nákupních a prodejních transakcí. To se nazývá sekundární nebo spekulativní trh. V tomto případě peníze nevedou do ekonomiky, ale jde od jednoho obchodníka k druhému.

Nařízení

Současný model amerického finančního trhu je charakterizován přísnou kontrolou ze strany státních orgánů. Americké zákony upravující výměnné aktivity jsou považovány za jednu z nejpřísnějších na světě. Právní mechanismus, který se po mnoho desetiletí zlepšil, vylučuje možnost manipulace a chrání práva emitentů a investorů. Komise pro trh cenných papírů, založená v roce 1934, průběžně monitoruje náznaky využívání důvěrných informací a stíhá uchazeče, kteří porušují pravidla.

Zákaznické účty v makléřských společnostech podléhají povinnému pojištění. V případě úpadku finanční organizace jsou ztráty neprofesionálních uchazečů kompenzovány z prostředků zvláštního fondu. Výměny provádí zúčtování na denní bázi, během níž kontrolují, zda makléřské společnosti mají dostatečné peníze k zajištění otevřených pozic.

Chcete-li zabránit pádům paniky ve Spojených státech, existují přísná pravidla, která omezují možnost přehrávání na snímku. Nabídka se zastaví, když tržní indexy klesnou o určitou částku zájmu během jednoho dne. Burzy mají právo zavést úplný zákaz zahájení krátkých pozic. Futures a možnosti zvýšení volatility automaticky zvyšují požadavky na minimální zajištění.

OTC trh

Na konci 20. století existovaly decentralizované systémy, organizuje obchodů s cennými papíry. Provedli vážnou konkurenci na klasických burzách cenných papírů. Nejvýraznější příklad takového systému je známý pod zkratkou NASDAQ, což znamená "Automatizované kotace Národní asociace prodejců cenných papírů". Tento trh se stal prvním plně elektronickým akciovým trhem na světě. Další revoluční inovace - NASDAQ - je dostupnost velkého počtu konkurenčních tvůrců trhu (poskytovatelů likvidity). Uživatelé decentralizovaného systému mají možnost získat nejlepší citace. NASDAQ se specializuje na obchodování s high-tech společnostmi. Více než tři tisíce emitentů schválilo postup pro kótování. Systém automatizovaných kotací NASDAQ získal status licencované burzy a stal se druhým největším finančním trhem ve Spojených státech. V roce 2016 její kapitalizace překročila šest bilionů dolarů.

Trh s futures

Uzavření transakcí na nákup a prodej různých zboží s odloženou dodávkou a placením bylo prováděno od starověku. V současné době jsou USA ovlivněny obrovským objemem obchodování s futures na světovém finančním trhu. Největší na platformě planety pro operace s termínovými smlouvami je Chicago Mercantile Exchange. Je to adresováno futures na ropu, Zemní plyn, zlato, stříbro, platina a palladium. Na Chicago Mercantile Exchange se vytvářejí světové ceny pro mnoho druhů surovin. Celkový objem transakcí s termínovými obchody se odhaduje na biliony dolarů a je desítkykrát vyšší než obrat na trhu hotovosti.

Krize

Americká ekonomika opakovaně trpí vážnými otřesy. V roce 2000 došlo k katastrofickému kolapsu cenných papírů v oblasti high-tech společností. Především to znamenalo těžkou ránu na trhu OTC NASDAQ. Optimismus o perspektivách rozvoje podnikání spojených s informačními technologiemi byl neopodstatněný. To způsobilo vlnu bankrotů internetových společností a pokles akciového indexu NASDAQ.

Teroristický útok na Světové obchodní centrum v roce 2001 vedl k hospodářské ztrátě v hodnotě několika miliard dolarů a uzavření Newyorské burzy na týden. Celkový pokles akciového trhu byl částečně kompenzován růstem cen akcií farmaceutických a potravinářských společností.

Hypotéka krize roku 2008 rok vedl k bankrotu velkých finančních institucí a ztrátě několika milionů pracovních míst. Podle některých odhadů ztratila americká ekonomika jeden bilion dolarů. Krize způsobila nejsilnější kolaps akciového trhu za posledních 20 let. Hlavní americké akciové indexy se za několik měsíců snížily o 30-40%.