Inflační cílení je to co? Politika cílení inflace

Inflace je obecný nárůst cen. Pro měření jeho úrovně se používá indikátor změny indexu hodnoty vzhledem k základnímu období.

Klasifikace

Inflace je dvou typů. Prvním je zvýšení poptávky po zboží. Proto se nazývá inflace poptávky. V tomto případě je spotřebitel ochoten zaplatit více za konkrétní produkt. Zároveň ekonomický systém může usilovat o určitý bod, který je mimo produktivní možnosti. Podniky tedy v závislosti na okolnostech buď zvyšují ceny zboží, nebo zvyšují svůj výkon. Inflace nabídky se uskutečňuje s poměrně stálou poptávkou. Ceny produktů se v tomto případě zvyšují z důvodu nárůstu nákladů (náklady na výrobky se zvyšují). Jelikož podniky nemohou prodávat produkty se ztrátou, jsou nuceny zvýšit cenu. V souladu se zákonem o nabídkové poptávce se v případě rostoucích nákladů snižuje počet prodaných jednotek. Pokud vláda nepřijme žádná přiměřená opatření, ekonomika začne klesat.

Přechod na inflační cílení

V mnoha rozvinutých zemích je celkový nárůst cen naléhavým sociálním a ekonomickým problémem. Inflace není jen nárůstem výrobních nákladů. To vede k oslabení úspor, úniku kapitálu do nemovitostí, drahých kovů a zahraničních aktiv, k poklesu investiční atraktivity. To zase zpomaluje hospodářský růst, komplikuje dlouhodobé plánování, zvyšuje napětí ve společnosti. V současné době využívá mnoho států směnné kurzy a měnové agregáty jako přechodné cíle finančního a úvěrového programu. Ale v devadesátých letech se mnoho zemí vzdalo této tradice. Někteří odborníci se domnívají, že finanční a úvěrový program některých zemí lze do určité míry charakterizovat jako cílení inflace. Takže například, známého ekonoma J. Taylor věří, že ve Spojených státech se opírá o empirickou pozici tohoto přístupu. V souladu s tímto pravidlem pravidelně upravuje rezervní federální systém úrokovou sazbu z fondů. Reaguje tedy na odchylky domácí produkce z potenciálního výstupu a inflace - z prognózy. Některé země si tento přístup zvolí. Nepochybně existují klady i zápory zacílení inflace. Pro tyto státy je však dosažení stabilní cenové hladiny nejdůležitějším faktorem, který zajišťuje hospodářský růst.

Politika cílení inflace

Jak praxe ukazuje, všechny pokusy o dosažení jiných cílů hospodářské stability (růst výroby a vyšší zaměstnanost) v rozporu s principy cenové stability. V situaci, kdy rozvinutá země ohrožuje inflace, centrální banky mají tendenci začít zvyšovat úrokové sazby, pomocí cílování inflace. To samozřejmě způsobuje spoustu nespokojenosti, zejména ze strany aktérů zapojených do reálného sektoru ekonomiky. Tento přístup však pomáhá předcházet konflikt zájmů. Důvodem je skutečnost, že hlavním cílem finančního a úvěrového programu není stimulovat vysokou míru zaměstnanosti nebo růst produkce, ale spíše plánovanou "formaci" inflace. Navíc na základě tohoto přístupu lze přijmout přiměřenou reakci i před krizí.

Podstata metody

Jak funguje cílení inflace? Centrální banka předpovídá očekávanou dynamiku růstu cen a srovnává ji s cílovými ukazateli, které je žádoucí dosáhnout. Výsledný rozdíl naznačuje potřebnou míru úpravy finančního a úvěrového programu. V důsledku toho je stanovena plánovaná inflační úroveň. Orgány zároveň používají všechny prostředky k dosažení tohoto ukazatele. Státy, které tento přístup využívají, se domnívají, že přispívá k vyšší efektivitě měnové politiky ve srovnání se standardními metodami.

Počáteční požadavky

Existují dvě podmínky, které musí být splněny, aby bylo možné provádět inflační cílení. Jedná se o:

1. Dostatečný stupeň nezávislosti centrální banky od vlády. Finanční instituce by měla mít možnost zvolit si nástroje, s nimiž se očekává, že dosáhne cílové úrovně.
2. Odmítnutí úřadů zaměřit se na další ekonomické ukazatele. Zahrnují to zejména mzdy, směnné kurzy nebo míru zaměstnanosti.

Vysvětlení

Chcete-li splnit první podmínku, měli byste opustit "fiškální dominanci". To znamená, že finanční systém by měl mít žádný vliv na finanční a úvěrů. Po zrušení daňového dominance se očekává velmi nízká nebo nulová úroveň vládních půjček od centrální banky, jakož i dostatečný rozvoj domácího peněžního trhu. Ten je nezbytný k absorbování dodatečných emisí státních závazků. Kromě toho by stát měl mít velkou daňovou základnu. Při zachování fiskální dominanci daňového systému bude stimulovat inflační tlaky. To zase sníží efektivitu finančního a úvěrového programu. Pokud jde o druhou podmínku, že v případě, že země má provést základní sazby s pevnou sazbou, vysoká mobilita mezinárodního kapitálu nebude mít možnost souběžného používání cílování inflace. To má vliv na účastníky trhu, kteří nebudou vědět, který z více cílů, bude vláda dát přednost v případě zhoršení situace. Například, pokud je možnost stabilitu měny, centrální banka bude muset vybrat: aby i nadále držet fixní sazbu a vzdát, takže od inflačního cíle, nebo udržet plánované úrovně, ale obětovat průběh.

Akční schéma

Hlavní činnosti, které jsou nezbytné k uskutečnění efektivního cílení inflace, jsou:

1. Vypracování metodiky nebo prognostického modelu.
2. Stanovení kvantitativních ukazatelů inflace pro nadcházející období.
3. Zajištění účastníků trhu spočívá v tom, že stanovené cíle jsou relevantnější než jiné.
4. Výběr vhodných měnových nástrojů. Pomáhá inflace snížit na cílovou úroveň.
5. Vytvoření institucionálních a technických předpokladů pro prognózování a modelování růstu cen na domácím trhu.
6. Definice zpoždění mezi zavedením měnových nástrojů a dobou jejich vlivu na míru inflace.
7. Studium stupně účinnosti jednotlivých nástrojů.

Definice cílového čísla zahrnuje také:

1. Výběr typu cenového indexu.
2. Tvorba úkolů z hlediska míry inflace nebo cenové hladiny.
3. Výpočet dynamiky nadcházejícího růstu.
4. Formulace cíle jako rozsah kmitů nebo bodová hodnota.
5. Vyhrazení pravděpodobných odchylek od cílů nebo odmítnutí orientačního bodu v případě zvláštních okolností.

Situace v Ruské federaci

K dnešnímu dni, odborníci se domnívají, že centrální banka dodržuje „strategii catch-up“, ve kterém plánuje Ruska přechodu k cílování inflace. Zejména v návrhu pokynů pro finanční a úvěrový program na období 2013-2015. bylo uvedeno, že v průběhu tříletého období bude pokračovat uplatňování použitých zásad. Do roku 2015 bylo v zemi plánováno zavedení režimu cílení inflace. Projekt také poukázal na to, že díky komplexu opatření zaměřených na zlepšení systémových nástrojů, zvyšují pružnost rublu bylo dosaženo kontroly aktuální úrokové sazby. Mechanismy, které centrální banka používá, však nestačí k zajištění stability ekonomiky.

Problémy

Zaměření na inflaci v Rusku brání řada významných okolností. Jako obvyklé opatření v tomto přístupu jsou opatření ke snížení rozpočtových výdajů, zpřísnění finanční disciplíny, snížení objemu úvěrů pro komerční banky. Výsledkem jsou negativní jevy. Zejména půjčky průmyslovým sektorem banky klesají, poptávka po likviditě, spotřebitelské a investiční poptávky klesá a příjmy občanů se zastavují. Inflační úroveň je určena ukazateli, jejichž dynamika je téměř nemožné předvídat. Mezi takové měnové proměnné patří monopolizace domácích trhů, nerovnováha na světových obchodních platformách, zejména na trhu s energií. Zpomalování míry inflace snížením peněžní zásoby může přispět k dalšímu poklesu likvidity. To zase způsobí značné problémy v bankovním sektoru. Od té doby inflaci v Ruské federaci zejména dovážené, zvýšení úrokových sazeb nebude mít významný dopad na cenu uhlovodíků. Zatímco země nepřijímá opatření zaměřená na omezení dopadu světových cen na domácí ceny, tato země se po první zmíní. Tradičním přístupem pro cílení je zvýšení úrokových sazeb centrální banky. Toto opatření může pomoci snížit agregátní poptávky. To zase brzdí ekonomiku a omezí nárůst nákladů na některé služby a zejména na zboží, které není obchodováno. Tyto akce však samy o sobě nemohou snížit inflaci na plánované úrovně.

Možná řešení

Při neexistenci cíleného strukturálního a investičního programu technologické změny v domácí ekonomice jsou odborníky považovány za regresivní. Vyjadřují se podle odborníků v poměrně rychlém zhoršení struktury ekonomického systému. Nejzávažnější recese zasáhla moderní průmysl, který před 15 až 20 lety učinil "návrat zpět". To znamená, že zaměřování především by nemělo být zaměřeno na inflaci, ale na ekonomický růst. V reálném sektoru dochází k silnému znehodnocení dlouhodobého majetku. K urychlení jejich obnovení budou zapotřebí obrovské investice. Není možné najít kapitál ve vlastních zdrojích podniků. V dnešní situaci se výroba nedaří bez půjčky.