EBITDA - co je to? Jak vypočítat analytický indikátor?

Existuje mnoho různých ukazatelů pro hodnocení finanční výkonnosti společnosti. Některé z nich jsou obecně akceptovány nejen v naší zemi, ale i na celém světě. K tomu lze dosáhnout hodnocení EBITDA. Co je to ukazatel, jak se vypočítává a za jaký? V tomto článku budeme podrobně zkoumat, jak jsou finanční výsledky společnosti vyhodnocovány na základě hodnot EBITDA a pro jaké účely jsou tyto výsledky použity.

EBITDA: výklad a smysl

Je třeba okamžitě poznamenat, že tento analytický ukazatel není součástí účetnictví. Jeho původním účelem je zhodnotit přitažlivost společnosti z hlediska jejího čerpání do vypůjčených prostředků. Jak se provádí analýza? Nejprve je určena EBITDA, která je vypočtena na základě účetní závěrky společnosti. Poté je získaný ukazatel srovnáván s průmyslovými analogy, v důsledku čehož je odhalena účinnost činnosti této konkrétní společnosti.

Abychom pochopili, jakým způsobem probíhá srovnání, je nezbytné dešifrovat hodnotu EBITDA. Jaký je tento ukazatel a jaké informace poskytuje podnik? Termín znamená výnosy před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Pokud doslovně přeložíte, je to zisk před úroky z úvěrů, daní a odpisů. To znamená, že společnost posuzuje schopnost vydělat peníze bez ohledu na to, zda má dluhy vůči věřitelům, státu a metodě odpisování. Přímá ziskovost hlavní činnosti je přímo určena, což umožňuje analyzovat ji "nestranně".

Výpočet EBITDA podle mezinárodních standardů

Vzhledem k tomu, že se tento ukazatel používá po celém světě, pak by měl být základem pro jeho výpočet sloužit jako vykazovací údaje odpovídající IFRS. Konkrétně budou pro stanovení poměru EBITDA zapotřebí následující hodnoty:

• čistý zisk (zbývající po zaplacení daní a ostatních plateb do rozpočtu);
• výdaje na daň z příjmu;
• částku vrácené daně z příjmu;
• mimořádné příjmy a výdaje;
• zaplacené a přijaté úroky;
• částka odpisů odpisů (pro hmotný i nehmotný majetek);
• přecenění majetku.

Prvních pět ukazatelů tvoří EBIT nebo provozní zisk. Je definován jako rozdíl mezi hrubým ziskem a výdaji za běžnou činnost podniku a je základem výpočtu EBITDA. Formula výpočtu EBIT vypadá takto:

• Čistý zisk + daňový náklad - vratná daň +. náklady - přes. Příjem +% zaplaceno -% obdrženo.

V důsledku toho získáme přechodný ukazatel mezi hrubým a čistým ziskem. To je zisk, který společnost nepoužívá vypůjčených prostředků. Zahrnuje veškeré příjmy z prodeje a ostatní výnosy, jakož i náklady (včetně odpisových poplatků).

EBIT a EBITDA

EBIT by měl být alespoň pozitivní. Když to znáte, můžete vypočítat hodnotu EBITDA. Vzorec pro výpočet má následující podobu:

• EBIT + odpisy pro MA a NMA - přecenění majetku.

Získáme tak ukazatel ziskovosti společnosti před zdaněním, úroky z úvěrů a odpisových nákladů v souladu se světovými standardy. Eliminací těchto bezhotovostní náklady předmětech (který může být nazýván druhem formálních účetních opravných položek) EBITDA hodnota stává přibližná k převodním peněžním toku.

EBITDA v historii ekonomiky

Jak již bylo zmíněno, dříve tento ukazatel měl analyzovat schopnost podniku poskytovat půjčky (nebo dluhy). Poskytovatelé úvěru mohli posoudit hodnoty EBITDA různých společností v oboru a na jejich základě určit velikost úrokové platby, kterou každý z nich může v blízké budoucnosti poskytnout. Indikátor byl velmi zajímavý pro úvěrové Raiders, kteří hledali vhodné společnosti, aby získali výhody. Podnik byl spíše považován za subjekt hospodářství, ale za souhrn aktiv, které lze úspěšně prodat. Za tímto účelem byly shrnuty všechny články, které by mohly být zaměřeny na vyplacení dluhu. V tomto případě, pokud jsou všechny čistý zisk šel do splátek dluhu a obchod staly nerentabilní av důsledku toho i náklady na daně mohl být považován za dodatečný základ pro výpočet dluhu. Samozřejmě, že společnost se stává nepřekonatelný problém - to vše ze svých prostředků zabaven, a jako výsledek činnosti musel zastavit. Věřitelé však zůstali na pozitivním území. To způsobilo, že EBITDA je populární zejména v 80. letech, kdy došlo k spěch vykoupení / akvizice s vypůjčenými penězi.

EBITDA v moderních finančních aktivitách společností

Dnes je tento ukazatel třetí ve sérii nástrojů pro hodnocení výkonnosti 500 největších korporací v Americe a je nutně zahrnut do jejich ročních finanční zprávy. Ukazuje celkové příjmy, které společnost přinese v současném vykazovaném období. Kromě toho je EBITDA vypočtena na základě jeho základů.

Hlavním zájmem investora je budoucí příjem podniku, v němž plánuje investovat, což znamená, že velikost EBITDA je pro něj důležitá. Zjistíte-li to, můžete určit návratnost investic. Vzorec vypadá takto:

• hodnota EBITDA: výnosy z prodeje.

Na základě získaných hodnot se srovnává potenciál společností, které mají různé struktury, ale působí ve stejném odvětví. Pro investory je tento ukazatel důležitým ukazatelem návratnosti investic.

Výhody

Proč je mnoho společností, zejména velkých společností, zájem o výpočet ukazatele EBITDA? Co jim to dává? Vysvětlení zájmu o tento nástroj pro hodnocení ziskovosti je velmi jednoduché. Podniky, které mají dostatečně velký objem kapitálové výdaje, mají možnost prezentovat svou firmu v nejpříznivějším světle, a nikoli na základě standardizovaných zpráv. Pozornost investorů se zaměřuje právě na hodnotě EBITDA, což může výrazně překročit výši reálných příjmů, vypočtené s přihlédnutím k počáteční náklady. V některých podnicích může však podíl odpisů dosáhnout až 30% výrobních nákladů (výroba oceli, kabelová televize atd.).

Navzdory tomu, že díky použití tohoto ukazatele podnikání často vypadá silnější než „říká“ jeho skutečná peněžního toku, mnozí analytici se nyní věnovat mnohem větší pozornost. To je ovšem oprávněné. Koneckonců, na základě EBITDA je možné odhadnout schopnost podniku hradit své závazky a dalších investic pro budoucí rozvoj podnikání.

Srovnání společností EBITDA

Tento indikátor je široce používán k určení místa podnikání v oboru. Za tímto účelem se provádí srovnávací odhad. Obsahuje dvě povinné součásti:

• výpočet obchodní hodnoty (v srovnávací formě, pro kterou se ceny převedou na multiplikátory zisku, tržby a účetní hodnota);
• srovnání s srovnatelnými podniky v odvětví.

Společnost je tak hodnocena na finančním trhu. Jedná se jednoduše ve srovnání s jiným podobným podnikem, jehož akcie jsou kótovány ve stejném segmentu odvětví. EBITDA je v poptávce většiny veřejných společností a je nezbytně přítomen ve výrocích připravených pro potenciální investory.

Závěr

Lze konstatovat, že ukazatel, který uvažujeme, je jedním z nejdůležitějších faktorů jak pro samotné společnosti, tak pro investory. Zjistili jsme, proč je koeficient EBITDA pro všechny zajímavý, což dává vlastním podnikatelům a těm, kteří mají zájem investovat do nich. V první řadě je to příležitost představit vaši společnost v příznivém světle, protože pro druhou je to způsob, jak odhadnout potenciální příjem, který lze získat z investic do svých činností.