Ukrajina: vnější dluh - finanční potíže nebo způsob obživy?

Ukrajina je země bohatá na zdroje s teplým mírným podnebím, rozvinutým průmyslem a těžce pracujícími lidmi. Začala svou cestu, aniž by za ní měla veřejný dluh. Nyní můžete jen sympatizovat s tím, co vnější dluhu Ukrajiny

Začátek cesty

Ukrajina začala svou historii jako nezávislý stát v roce 1991. Rusko se stalo právním nástupcem SSSR, včetně závazků na dluhy bývalých sovětských republik.

Počáteční bod pro "úvěrovou historii" Ukrajiny lze považovat za 15. červenec 1992. V tento den, Nejvyšší Rada ověřila státní záruky na úvěry ukrajinským podnikům, než mnozí z nich používají. Celkově se tak zvýšilo 2 miliardy dolarů. Většina těchto prostředků byla vyplacena Ukrajinou. Zahraniční dluh společností, který je nyní již před státem, dosud nebyl splacen.

V roce 1993 pokračoval růst státního dluhu a dosáhl hodnoty 3,6 miliardy dolarů. Ukrajina obdržela první půjčky v Rusku. Nové státy ještě neměly vlastní měnu a ruský rubl byl v pohybu. S využitím mezer v právních předpisech Ukrajina aktivně "vytiskla" elektronické rubly a zaplatila je za ruské zboží. Východní souseda, toto chování bylo považováno za podvod a tyto částky byly později vydány jako komoditní půjčka.

Ukrajiny a mezinárodních finančních organizací

Od roku 1994 se Ukrajina stala okem mezinárodních úvěrových organizací. K půjčování peněz tam bylo nutné přísně sledovat finanční disciplínu. Nekontrolovaná vydání peněz Od konce roku 1994 přestane. Chcete-li doplnit rozpočet, Národní banka vyvíjí program pro vydávání státních dluhopisů uvnitř Ukrajiny. Jejich charakteristikou byly krátké splatnosti a vysoké úrokové sazby.

Dluhopisy v roce 1995 se podařilo prodat 300 milionů hřiven v příštím roce již 1,5 miliardy. Samozřejmě, že tato politika vedla k obtížím s dluhovou službu. V roce 1995, Rusko odepisuje část dluhu ve výši 1,1 miliard $ a přeplánování zbývající část roku 1997, existuje celá řada dalších ústupků - zejména nepřijímá platby za státní dluhopisy plyn.

Rozpočet zůstal v roce 1997 také schodkem. Ale nebylo možné přilákat 1,145 miliard dolarů do zahraničí - mezinárodní finanční instituce nevyhovují tempem reforem, které se v zemi dělají. Nedostatek byl pokryt obvyklým způsobem - propouštění dluhopisů s vysokým výnosem. Hodina zúčtování přišla v roce 1999. Stát nebyl schopen platit úroky z dluhopisů a pokračoval v přezkumu platebních podmínek. Platební podmínky byly odloženy a úroky z dluhových závazků byly sníženy.

Pro ukrajinskou ekonomiku byl rok 1999 nejobtížnějším rokem ve své historii. Devalvace hřivny, rekordní nízké HDP a selhání došlo v letošním roce. Do 1. ledna 2000 činil státní dluh 12,5 miliardy dolarů nebo 60% HDP. Zvýšení platebního období a pozitivní dynamika cen v metalurgii a chemickém průmyslu poskytla Ukrajinu hospodářský růst až do roku 2008. Během tohoto období vypůjčených prostředků prakticky nebyly zapojeny a celkový dluh postupně klesal.

Ukrajina: vnější dluh během krize v roce 2008

Globální krize se bolestně dotkla ukrajinské ekonomiky. K překonání negativních trendů s MMF byla dohodnuta půjčka ve výši 16,5 miliardy dolarů se splatností 15 let. Do tohoto okamžiku se také uplatňuje plynový konflikt s Ruskem, kdy odmítnutí platit za spotřebovaný plyn donutilo Gazprom, aby přerušil dodávky paliva. Krize pokračovala i v roce 2009.

Diagram zobrazující vnější dluh Ukrajiny z roku na rok, je snadné si všimnout nárůstu lze přičíst těmto 2 roky. Pokud by to bylo 54 miliard $, na začátku roku 2010 rozrostl na 103 miliard $ Krize prudce vyskočil poměr zahraničního dluhu k HDP na Ukrajině v roce 2007 -. Od 55 do 85%.

Od pádu k pádu

Ekonomický pokles se zastavil v roce 2012, ve druhém čtvrtletí došlo dokonce k určitému růstu. V příštích 2 letech došlo k poklesu HDP o 1-2%. Ekonomika byla v neklidné rovnováze, avšak politické změny na konci roku 2013 - počátkem roku 2014 způsobily její rychlý pokles.

Násilná změna moci v únoru 2014 vedla k nepokojům na východě Ukrajiny. Rusko pozastavilo přidělení druhé tranše půjčky v celkové výši 15 miliard dolarů, dohodnuté s předchozí vládou. Ukrajina, jejíž vnější dluh vůči Gazpromu dosáhl neslušných poměrů, byl nucen nakupovat plyn na základě zálohy. Od této chvíle je to možnost získat peníze z Ruska byl pro Ukrajinu ztracen.

Nový režim měl zbytečnou potřebu externího dobití v souvislosti s oddělením Krym a válkou v regionu Donbass, jehož příspěvek k HDP země dosáhl 20%. Ukrajina, jejíž zahraniční dluh dosáhla alarmujících rozměrů, by se mohla spolehnout na pomoc MMF. Pomoc byla poskytována, ale s řadou podmínek.

Standardní požadavky MMF pro státy, které spadají do finančního jámu, jsou snížené rozpočtové výdaje, vyšší sazby pro obyvatelstvo a přísná fiskální disciplína.

Prognózy a vyhlídky

Hospodářské problémy a pokles zlaté a směnné měnové rezervy způsobil devalvaci hřivny ve 3 krát. Servis zahraničního dluhu denominovaného v amerických dolarech se stal nemožným úkolem. Zahraniční dluh Ukrajiny, jehož platební rozvrh připomíná minové pole, hrozí kdykoli vést zemi k selhání. Zatímco se udržuje nad vodou jen více a více nových úvěrů.