Metody oceňování akcií

Správná prognóza potenciálu akcií je přímou zárukou jejich ziskovosti. Pokud nebudete mít důvěru ve své vlastní schopnosti posuzovat, měli byste tuto záležitost svěřit profesionálním účastníkům trhu. Jejich zkušenosti a znalosti pomohou správně investovat a zvyšovat finanční prostředky.

Způsoby oceňování akcií: pro investory a pro strany, které je vydávají

Analýza potenciálu cenných papírů se provádí při investicích do podniků. Úroveň splátek a dividend závisí na správném odhadu. Hodnocení hodnotí investiční potenciál společnosti, optimální čas pro nákup a prodej.

Základní pojmy

Společnost vydává akcie, aby získala další příjmy z prodeje. Za tímto účelem se provádí ocenění akcií. Současně jejich likvidita a výše očekávaných příjmů závisí na vyhlídkách a mírách růstu podniku. Většina akcií nemá specifickou dobu platnosti. Minimální doba platnosti však musí být nejméně jeden rok. Ve výchozím nastavení jsou platné, dokud vydávající společnost podniká.

Existují dva typy: jednoduché a privilegované. Jednoduché sdílené položky mají následující vlastnosti:

1. Po zakoupení si majitel získá právo účastnit se schůze akcionářů, hlasovat pro některá rozhodnutí.
2. Platby na akcie se provádějí po provedení platby na přednostní akcie.
3. Společné akcie se mezi sebou dělí do tříd A a B. První typ má výhody v pořadí platby.

Faktory ovlivňující stanovení hodnoty

Ocenění akcií závisí na takových předních faktorech, jako je nabídka a poptávka. Optimální je cena, kterou jsou kupující ochotni platit. Taková metoda však nemusí být objektivní. Důvodem jsou další vnější faktory.

Podle názoru odborníků se akcie ruských společností na trhu cenných papírů prodávají za výrazně nižší ceny. To je příčina politické nestability, nejistota výhledu pro jednotlivé průmyslové odvětví a sankce vůči zemi. To vede k tomu, že investoři nejsou ve spěchu investovat. Při posuzování hodnoty akcií jsou tyto faktory pečlivě analyzovány.

Likvidita

Ocenění cen akcií vyžaduje posouzení likvidity v současném okamžiku av budoucnosti. Likvidita by měla být chápána jako příležitost je kdykoli realizovat. Podle tohoto kritéria jsou akcie rozděleny do tří úrovní.

• "Modré čipy" jsou akcie vedoucích společností, monopolistů. Mají stabilní rating, dobré vyhlídky, což vylučuje velké riziko. Většina investorů se snaží investovat do "modrých čipů".
• Druhý echelon zahrnuje společnosti s dobrým potenciálem. Specialisté jasně vidí jejich vyhlídky. Z finančního hlediska mají pozitivní předpovědi. Navzdory vyšší míře rizika mají tyto společnosti také investiční atraktivitu.
• Na třetím kole jsou společnosti, které nedávno zahájily svou činnost na trhu. Jejich vyhlídky jsou neznámé. Vklady jsou nejrizikovější.

Neměli bychom proto ztratit zřetel na skutečnost, že tržní podmínky jsou také jedním z hlavních faktorů oceňování akcií.

Přístupy k hodnocení

Navzdory složitosti teorie burzovního trhu mohou zkušení investoři předem vypočítat ziskovost akcií s matematickou přesností. Ale ve stejné době, většina nových investorů dělat chyby v investicích, sázení na akcie společností, které již několik let byla uvedena na trh. Zde existuje potřeba podrobnějšího studia metod hodnocení, bez ohledu na současné podmínky.

Z tohoto pohledu se rozlišují dva typy hodnocení: technická a fundamentální analýza.

Základní analýza

Pokud dodržujete zásady zásadní analýzy, pak musí investor prozkoumat všechny dostupné informace o společnosti. Tím, že analyzuje všechny vystavené: účetní zprávy, daňový systém, technologie, materiálně technické základny, plánovaných projektech společnosti, postavení na trhu. Nepřehlédli trendy v odvětví, ve kterém se firma specializuje, strategie řízení inovací v průmyslu i mimo něj. Pokud se na základě takové analýzy ukáže, že společnost má potenciál, pak je rozhodnuto o koupi akcií.

Technická analýza

Důležitou otázkou je, kdy koupit akcie. Jak bylo uvedeno výše, akcie na špičkové úrovni mají tendenci ke snížení cen. Je třeba vypočítat přesný čas nákupu a prodeje. To pomůže technickým analýzám. Provádí se studiem rozvrhu růstu popularity akce. Optimální moment je období, kdy cena akcie klesá a blíží určitého bodu, v jazyce burzovních hráčů linku podpory.

Při prodeji byste měli také postupovat podle plánu. Pokud hodnota roste a dosáhne vrcholu, pak je nutné akcie realizovat.

Taková politika je však spíše součástí trhových spekulantů. Bez ohledu na skutečný potenciál akcií je prodávají, když existuje poptávka, a koupí, když je nabídka skutečná.

Jaké metody hodnocení jsou upřednostňovány?

Metody použité k vyhodnocení akcií závisí na účelu ocenění. Existují zájmy obou stran: investor a emitent. Nejdříve se zajímáte ziskovosti akcií. Druhá strana má zájem o získání dalších finančních prostředků nejen v současných aktivitách, ale také v budoucích projektech.

Kromě ocenění akcií se konala v restrukturalizaci podniků v transakcích za účelem získání úvěru od banky k převodu akcií třetím stranám a hlavně prokázat vyhlídky společnosti.

Ve všech případech se oceňování tržní hodnoty akcií provádí pomocí 5 metod. Jsou to následující:

1. Nominální. Hodnota akcií podle této metody by měla být rovna 25% základního kapitálu nebo nižší. Současně by měla být pro každou akcii stejná částka. Celková výše akcií vydaných při daných nákladech by neměla překročit výši základního kapitálu.
2. Tržní metoda. Náklady na tuto metodu se budou lišit od předchozího koeficientu. Zde je orientační bod pro nabídku a poptávku. Je-li společnost stabilní, zhodnocení akcií přinese výhodné příležitosti. Naopak s nestabilním postavením společnosti jsou akcie levnější.
3. Účetní hodnota. Koeficient bude známo, pokud vezmete částku čistých aktiv a rozdělíte počet akcií. Tato metoda je použitelná, pokud dochází ke sloučení společností.

Zajímavý praktický bod: na Západě jsou společnosti hodnoceny vyšší než jejich účetní hodnoty. V Rusku je naopak nejdůležitějším faktorem finanční výkonnost. Důvodem je nedostatek informací pro použití jiných metod.

1. Ocenění akcií metodou likvidace. Aplikuje reziduální princip. Dividendy plynou poté, co společnost prodává aktiva za výhodnou cenu, vyrovnává účty s protistranami a vyplácí přednostní akcie. Rozhodujícím faktorem pro ziskovost akcií je likvidační část podniku. Je třeba mít na paměti, že postup pro vypořádání s přidruženými společnostmi a jednotlivci je stanoven zákonem. V tomto seznamu akcionáři nezabývají první roli, která pro investora vytváří určitá rizika.
2. Investiční metoda předpokládá cenovou příručku, kterou investor považuje za optimální. Jeho hodnocení by však nemělo být neopodstatněné. Musí ospravedlnit tyto náklady a dát výsledky analýzy a dalších argumentů.

Která metoda si vybrat?

Ocenění akcií společnosti, zejména způsob ocenění, závisí na kotacích na trhu. Pokud jsou kotace na špičce nebo blízko, měli byste k datu ocenění vypočítat váženou průměrnou částku. V opačném případě, když zásoby mají nízké sazby, je mnohem obtížnější vyhodnotit. V takových případech je naléhavé nehodnotit stav podniku, ale určit hodnotu celého podniku.

Je třeba mít na paměti, že tyto metody nejsou vyčerpávající. Kromě toho existují způsoby, kterými hrají hlavní roli ukazatele finanční výkonnosti.

Ocenění podílu na těchto metodách bude následující:

• Výpočet hodnoty čistých aktiv v obratu.
• Analýza kapitálového trhu.
• Diskontování finančních toků.
• Matematická váha.
• Kapitalizace příjmů.

Praktická aplikace metod

Cyklus likvidity akcií se může pohybovat od několika měsíců do několika let. Aby nedošlo ke ztrátě investiční činnosti, měli byste vsadit na akcie s dlouhými podmínkami. Existují dva závažné argumenty:

1. V dlouhodobém výhledu se jedná o méně spekulantů, sazby lze předvídat s větší přesností.
2. Díky stabilnímu růstu přinášejí větší zisk. Z tohoto pohledu mají někteří akcionáři polovinu století.

Jak je výhodné investovat do akcií?

Investor je naprosto svobodný ve svých preferencích, i když hodnocení bloku akcií slibuje pozitivní výsledky. Mezi ruskými investory jsou akcie západních rozvojových společností populární. To je způsobeno jejich stabilitou.

Stejný snímek na Západě, jen s orientací, naopak - v Rusku. Předpokládá se, že ruské společnosti přinesou v krátké době více zisků. Tento trend jim umožňuje investovat značné částky do domácích podniků.

Vzhledem k tomu, že akciový trh vyžaduje hluboké znalosti, praktické zkušenosti a mnoho dalších podmínek, někteří investoři neohrozí sebehodnocení akcií. Převádějí finanční prostředky na řízení svěřenectví nebo provozují prostřednictvím zvláštních fondů.

Správa akcií

Ve výchozím nastavení je účel nákupu akcií jasný - dosažení zisku. Ale jeden z hlavních zákonů investic říká - neinvestujte všechny prostředky na akcie jedné společnosti. Tento přístup je způsoben riziky, která nezávisí ani na investorovi, ani na emitenci.

Po provedení ocenění akcií společnosti se uplatňuje klasická strategie. Jeho hlavními kritérii jsou:

• Pokud je cílem investice bezpečnost finančních prostředků, měli byste vsadit na "modré čipy". Jejich počet není omezen. Optimum - od 3 do 5 v závislosti na celkové výši investice.
• Pokud je investor ochoten riskovat kvůli získání vyšších výnosů, měli byste se podívat na akcie z druhého a třetího stupně. Poměry jsou následující: 50% - v "modrých žetonech", zbylých 50% by mělo být rozděleno mezi druhý a třetí echelon.

Tímto přístupem je investor pojištěn proti velkým ztrátám: pokud třetí třída neopravňuje prognózy, pak druhý může kompenzovat ztráty.

Závěr

Trh cenných papírů jako samostatné odvětví hospodářství vznikl již dávno. Pokud dříve k němu měli přístup pouze někteří lidé se zvláštním vzděláním av příslušném ekonomickém prostředí, v současné době má k nim přístup. To napomáhá informační technologie, vývoj internetu a přístup k informacím. Díky nim je tržní ocenění akcií a další transakce s nimi dostupné i pro začínající investory.

Vstupní částka pro investiční trh není nikým kontrolována. V závislosti na jejich schopnostech má každý obchodník nebo investor právo riskovat jakoukoli částku, která mu vyhovuje.