Londýnská výměna kovů: historie, struktura, funkce

Jedna z největších burz pro obchodování se surovinami - LME, London Metal Exchange. Existuje více než sto čtyřicet let, během této doby se několikrát modernizovalo na potřeby britské ekonomiky. O historii výměny, o obchodních pravidlech a zajímavých faktech o jeho vzniku, čtěte dále.

Cínový voják v měděné přilbě

Průmyslové rozmachy, prudce rostoucí poptávka po mědi a cínu v polovině 19. století byly hlavními důvody pro vznik LME.

Stálé inovace v tradičním zachování pravidel obchodních transakcí určují hlavní principy londýnské burzy kovů.

Jeho vytvoření v roce 1877 bylo diktováno časem. Shoda nebyla náhodná - výskyt očekávaný výměnných významných akcí: rostoucí dodávky mědi a cínu z Chile a Malajsie do Spojeného království, na neustále se měnící kovových kotací na Londýnské burze.

V té době - ​​počátkem 19. století - byla ve Velké Británii jedna královská burza. Byl plný širokého spektra obchodníků: od nájemců lodí po finanční magnety. Obchodníci, kteří chtějí získat záruky za včasné doručení kovů, trvali na novém místě, kde by bylo možné vyjednávat ceny klidně. Koneckonců, nejnebezpečnější pro obě strany dohody o mědi byla dlouhá doba importu: není známo, jak se cena změní, dokud loď neobdrží suroviny kupujícímu ze vzdálených zemí.

Oficiální zahájení výměny

K uzavření směnných transakcí pro suroviny začaly do Spojeného království přistupovat zájemci z evropských zemí. Vybrali si kavárnu u Cornhill poblíž královské burzy. To bylo tam, že tradice kruhu - kruhu, kdy si přeje prodat nakreslit kruh v pilin na podlaze instituce ve středu určené ceny a křičel: Všichni, kteří se chtějí podílet na obchodní děje kolem kruhu a udělal své návrhy „Change!“. Obchodní pojmy a tradice otevřené výkřiky - s hlasem v kruhu (v kruhu) - přežily až dodnes.

V roce 1876 byla z iniciativy obchodníků s kovy registrována kovová burza v Londýně, která byla zahájena 1. ledna 1877 a stále funguje. Výměna přestala fungovat teprve v době druhé světové války až do roku 1949.

Obchodní pravidla: vše pro všechno - pět minut a tři měsíce

Hlavním cílem výměny je smlouva na dobu určitou s LME. Unikátní vlastností smluv o LME je to, že jsou uzavírány denně po dobu tří měsíců, při stanovení ceny kovu v okamžiku dodání. V prvních letech burzy bylo toto období způsobeno dobou dodání zboží z Chile do Spojeného království.

Smlouva o futures ukázala svou jedinečnost v tom, že obchodníci mohou bezpečně prodávat suroviny, dokud nedosáhne náklad na smluvní cenu, aniž by došlo ke ztrátám z poklesu cen na burze. Časem se smlouvy na dobu určitou nezměnily.

Směnné obchody, stejně jako před mnoha lety, se konají denně, s výjimkou víkendů a svátků. V několika přístupech nebo zasedáních:

• první obchodování začíná v 11:45, končí v 14:45;

• další sezení začíná v 14:55 a trvá do 17:00.

Podle výsledků je cena oznámena.

Během zasedání se každý kov obchoduje dvakrát a doba obchodování s jedním kovem je pět minut.

Výsledkem nabízení je oficiální denní cena za každý typ výrobku, je deklarována na základě výsledků druhého obchodování prvního nebo ranního zasedání.

Aby bylo možné dohodu opravit, je třeba určit počet smluv, jejich cenu. Všichni účastníci, kteří mají právo uzavřít obchody v kruhu, jsou v oranžových židlíách obrácenými k sobě, v kruhu, a vykřikují své nabídky do 5 minut. Transakce jsou uzavřeny hlasováním. Poté uzavřené smlouvy projdou povinnou registrací v Clearing House of the Exchange - LME Clear.

Při obchodování s hlasy je uvedeno: objem dodávaného zboží, podmínky dodávek, požadavky a kvalitativní normy zakoupeného zboží.

Typy smluv nebo šest esa v kapse

V pozdních osmdesátých letech minulého století začala LME (London Metal Exchange) obchodovat s hliníkem a niklem. Výměna se stává největší v oblasti obchodu s neželeznými kovy.

Na londýnské burze kovů se objevily nové smlouvy na základě šesti surových kovů: měď, cín, zinek, olovo, nikl, hliník. Jedná se o smlouvy o indexu LMEX, byly zavedeny od roku 2000.

Ve skutečnosti je index kov je navržena tak, aby zajistila, že investoři mají přístup k futures (budoucích) transakce pro neželezné kovy bez fyzického dodání a náklady na skladování a transakcí.

Tam jsou měsíční futures LME-minis, jsou orientovány na hotovostní osady pro měď, hliník, zinek. Od roku 2010 byly zahájeny drobné futures na molybden a kobalt.

Jako dodatek ke smlouvě byly nabídnuty nabídky na peněžní prostředky SteelScrap a SteelRebar. Umožňují investoři zajistit finanční prostředky na nákup tvoří část zboží a na rozdíl v ceně, když je prodáván nezachrání jen peníze, ale také získat další příjmy, založené na hutnictví kotací v průběhu obchodování na Londýnské burze cenných papírů.

Pojistná rizika při zadávání transakcí z dopadu a cenových změn v budoucnosti - základní funkce londýnské burzy kovů. Tato operace se nazývá zajištění. se koná na burze od jejího oficiálního založení a je jedním z důvodů vzniku burzy. Zajištění vám umožňuje minimalizovat budoucí rizika obchodníků.

Nové časy - nové mistry

kovy trhu změnila v průběhu minulého globální devizové obsah smluv s nimi století se mění a nové kovy, včetně drahých, podávají podle potřeby, ale obchodní pravidla zůstávají beze změny.

V roce 2012 byl LME (London Metal Exchange) zakoupen operátorem Hongkongu burzovní burzy v Hongkongu Clearing Limited, takže se objevila společnost LME Clear, která je zaměřena na zlepšení platebních a obchodních systémů pro obchodníky s kovy.

Pro efektivnější prodeje byly vytvořeny další elektronické výpočty.

Ne chleba, ale barevnými kovy

Kromě povinných směnných transakcí se LME stala skutečnou školou tržního hospodářství av této souvislosti otevřelo možnosti:

1. Vývoj výměnných her o cenovém rozdílu, který pomáhá držitelům smluv zlepšit ziskovost obchodování na burze.
2. Investice do kapitálu v surovinách, je mnohem výhodnější než konvenční finanční transakce.
3. Financování držitelů skladových osvědčení burzy s právem nakládat se zbožím. Tato operace se nazývá půjčování a umožňuje získání potřebného kapitálu s očekáváním dalšího dodání zboží.
4. Arbitráž - když různí obchodníci obchodují současně s výměnou několika zemí.

Systém řízení a obchodu

Řízení londýnské burzy neželezných kovů provádí výbor pro výměnu.

Na druhou stranu členové burzy mají jiný status, který umožňuje nebo neumožňuje transakce s LME. Existuje šest statusových kategorií účastníků:

• S maximálními právy, včetně práva obchodovat v ringu. V dnešní době výměna umožňuje obchodování v kruhu devíti účastníkům.
• Všechna práva kromě obchodu v kruhu.
• Mají právo provádět své vlastní clearingové transakce, avšak bez práva obchodovat v kruhu.
• Makléři poskytující služby, kteří však nemají právo dokončit transakci.
• Osoby s právem provádět transakce jako zákazníci.
• Čestní členové burzy, kteří nemají právo obchodovat.

Účinnost strategie je řádný obchod s kovy

Pro odhad velikosti díla této největší burzy neželezných kovů stačí vypočítat množství obchodovaných surovin.

• Množství prodávaného hliníku denně činí více než 12 miliard dolarů v dolarovém vyjádření.
• Měď na londýnské burze denně obchoduje v objemu tří miliard dolarů.
• Jeden den obchodování s zinkem může dosáhnout až 4 miliardy dolarů, což ve fyzickém vyjádření představuje asi dva tuny zinku.
• Až čtyřicet tun niklu v prodeji přináší obrat 1 miliardy dolarů.

Londýnská burza barevných kovů je ručitelem obchodních stran, které mají skladovací majetek se zbožím v různých zemích a částech světa.

Od léta 2017 LME zavedla obchod a spolupráci s burzou vzácných kovů, smlouvami o zlatých a stříbrných futures. Pro přípravu obchodu probíhaly jednání s Mezinárodním výborem pro obchod se zlatem. Skutečnost, že, jak bylo uvedeno analytiky, začal trh zastarají: objem a úroveň informací poskytnutých obchodníky nesplňují potřeby dnešních obchodů. Z tohoto důvodu, že jednání bylo tak důležité (v rámci nové politiky LME) London Stock Exchange drahých kovů, aby byla zajištěna transparentnost transakcí na trhu drahých kovů.

Závěr

Londýnská výměna kovů (vzácná a neželezná) je jednou z nejdůležitějších na světě. Více než dvě stě lotů prochází výměnou každý rok, fyzické dodávky se provádějí na termínových kontraktech v objemech přesahujících 4 miliardy tun kovů. Výměna poskytla tři čtvrtiny kovového futures trhu na světovém trhu.